经济学中有一个概念叫“资源诅咒(resource curse)”,意思是说,一个国家拥有丰富的矿产(或其他不可再生资源),但却因为过度依赖这种矿产,忽视了其他领域的发展,经济体系单一,结果经济发展状况反而不好。

由于油价大跌,许多分析师都预测产油国的财政状况可能出问题。但是,是不是所有产油国都中了“资源诅咒”呢?

马来西亚是东南亚第二大石油和天然气生产国,彭博社(Bloomberg)之前刊出的一篇文章指出,在油价下跌之下,马来西亚显然是亚洲国家当中的“输家(undisputed loser)”。该文章引述分析师的话说,马来西亚是一个“石油净出口国(net oil exporter)”,因此吸引到许多分析师大谈特谈马来西亚的经济状况(点击阅读相关英文原文)。

面对油价下跌使政府收入减少,令吉持续滑落的情况,马来西亚首相纳吉于这个星期二(1月24日)发表了特别演说,并调整了在去年制定的2015年财政预算案,在极负面的状况发生之前事先采取行动。我们不妨以马来西亚作为个案,看看产油国在当前的格局之下,可以采取哪些方法来应对不利因素。

一、打破迷思,稳住信心

纳吉演讲中的其中一个重点是:虽然马来西亚有出口原油,但如果将“石油产品(petroleum product)”计算在内,马来西亚其实是“石油产品净入口国”,原油价格下跌,对像马来西亚这样的净入口国(net oil importing country)有好处,因为人民使用的汽油价格会下跌。

纳吉的用词其实有点含糊不清,他在演讲中一下子说马来西亚是“原油净出口国(net crude oil exporter)”,一下子又把马来西亚归为“净入口国”,似乎是在玩文字游戏。

IMG_4249

无论如何,他说这番话其实是要告诉大家,油价下跌对马来西亚的影响其实没有那么糟,因为马来西亚在出口原油的同时也有进口石油产品,此消彼长,马来西亚其实是受益者,不是“输家”。他的目的是想打破大家的迷思,稳住信心。

 

 

 

 

大家可以看一看美国能源资料协会(EIA)关于马来西亚石油进出口的资料

“马来西亚在2013年仍是原油和石油产品的净出口国……它将其开采出的约一半原油出口至其他国家,原因是其原油的质量佳,能以较高的价格卖出。而马来西亚会进口成本较低的重质高硫原油进行提炼和满足国内所需……Global TradeAtlas的数据显示,马来西亚在2013年每天出口24万桶原油,远低于2000年的40万桶……过去几年,马来西亚进口的石油产品增长幅度高于出口……在其进口的石油产品当中,汽油(gasoline)占了大约45%。”

纳吉的另外一个重点是:马来西亚的经济多元化,能够应对油价下跌带来的影响。

图:马来西亚2013年和2014年1月至11月间的出口额

资料来源:马来西亚对外贸易发展局的网站

资料来源:马来西亚对外贸易发展局的网站

的确,从马来西亚2014年1月至11月之间的出口总额来看,马来西亚出口的货品其实不少,包括电子与电气产品、橡胶产品、金属制成品、化学品、机械和零件等。原油只占其中的4.5%,石油产品占9.3%,它们所占的比例相对不多。所以,“资源诅咒”这个标签并不适合马来西亚。

二、节流

收入少了,当然要想办法先减少花费。纳吉的一些省钱方法包括:

  1. 暂停国民服务计划,省4亿令吉
  2. 调整为国外行程、举办活动和使用专业服务拨出的预算,省16亿令吉
  3. 评估和调整法定机构、官联企业和政府信托基金的拨款,尤其是那些可取得稳定收入及拥有大量储备的机构,省32亿令吉
  4. 重新安排采购非关键资产的时间,尤其是办公室设备、软件和车辆,省3亿令吉

政府的这些措施,其实都是在“省小钱”,但有省总比没省好。在政府收入减少的情况下,旨在“促进国民团结”的国民服务计划也只好停一停了。无论怎么省,长期而言,马来西亚政府应该要学会“把钱花在刀口上”。

三、增加内需和推动出口

在油价下跌,政府收入减少的情况下,马来西亚政府要使财政不会出现问题,就要确保经济这台机器能持续运作,取得增长。

令吉下跌,国人要出国旅游消费的难度提高,但马来西亚出口的货品将变得比较便宜,因此可以通过刺激出口来赚取外汇。除了设法增加出口之外,另一方面就是要刺激内需,令经济保持活跃。纳吉针对这些方面实施的措施包括:

  1. 进一步鼓励国人购买国货(Buy Malaysia)
  2. 增加大热卖(mega sales)的次数和延长购物时间
  3. 压低国内航班机票价格,推广国内旅游
  4. 加强在亚洲、欧洲、中东和美国等46个国家的出口宣传工作
  5. 免除来自一些国家的旅客(如中国)的签证费
  6. 延迟调高电费和工业领域的天然气价格
  7. 鼓励官联企业(GLC)和官联投资公司(GLIC)在国内投资

总体而言,大部份经济分析师都认为,油价下跌对马来西亚会有一定的影响,但冲击不会太大,因为马来西亚的经济比较多元化,旅游业表现不错,而且出口大量电子产品。

马来西亚首相纳吉适时调整政策,稳住投资者和国人的信心,为负责任的表现。但这些措施是否能取得实效仍有待观察,因为接下来仍有许多因素会影响马来西亚的经济表现,比方说美国可能加息、在4月份开始征收的消费税、油价的起伏等等。

文章链接:http://cj.sharesinv.com/20150123/1331/,所有文章均为本网站原创,转载请注明来源,作者信息并保留文章链接。

-->