从流动性来看,本周股市将迎来打新资金的扎堆回流,或带动股指与成交额的同步回暖;若从中期来看,指数想要再次有所表现,离不开“融资融券”资金的支撑;而长期来看,无论是沪股通、深股通还是养老金,各路机构资金有望成为股市升级的不竭动力。

A股在3月16日迎来强势大涨,主板和创业板比翼齐飞。市场赚钱效应极其明显,下跌个股稀少,仅有的下跌个股也幅度不大。沪指在两会光环的照耀下今日突破了3400点创出了年内新高,而创业板继续高歌猛进,剑指2200点。对于新一周股市的开盘飘红逼空拉升,其原因无外乎是政策面力挺以及流动性支撑。

决策层力挺股市

刚刚结束的两会上,决策层的表态表明“力挺”股市,掌控资金流动性的央行行长周小川,以及监控股市运行态势的证监会主席肖钢也双双表示对去年以来A股走牛的合理性支持及对未来走势的信心及积极态度。

从短期流动性来看,上周23只新股集中申购,根据国泰君安研报预测,本轮新股发行冻结打新资金接近3万亿元,创出去年IPO重启以来新高,仅东方证券一只股票就冻结近万亿。因此,粗略估算,周一解冻回流股市的资金预计将超过1.5万亿,而从市场结构来看,沪市5只新股解冻资金合计1.27万亿,深市5只新股解冻资金约3045亿元,短线打新资金的解冻,为推动大盘继续走高带来巨额流动性支持。

中期流动性则依托于监管层对融资融券态度的转变,肖主席认为“两融、没有多大问题”,这不仅是给此前的行情定下了一个正面肯定的基调,更进一步坚定了市场继续看好股市的信心。可以认为,1月份监管层严查两融给股市“断水断电”的负面影响已经被市场所消化,这一点从目前融资融券的多项数据中均有体现。节前节后,日融资买入额反差巨大,由春节前的700亿左右一下子暴增到目前的1200亿,融资买入持仓已超越前期高点,杠杆资金再次加速入市条件已经成熟。

养老金入市

此外,两会期间人社部部长尹蔚民表示,养老保险基金投资运营方案已经形成了基本方案,有望于下半年报国务院审定。从更长期来看,养老金入市可谓是给A股打了一针强心剂。目前养老金除了现收现付之外,养老保险基金累计结余3.06万亿元,这一部分资金可以拿来投资运营。纵观发达国家历史经验而言,养老金的入市将会催生股市长期走牛行情,A股亦概莫能外。

总而言之,从流动性来看,本周股市将迎来打新资金的扎堆回流,或带动股指与成交额的同步回暖;若从中期来看,指数想要再次有所表现,离不开“融资融券”资金的支撑;而长期来看,无论是沪股通、深股通还是养老金,各路机构资金有望成为股市升级的不竭动力。

政策为投资者添信心

牛市大逻辑已在2015年全国两会上得到印证,特别是中央新一届领导集体通过改革与反腐,给了资本市场巨大的预期和信心,令投资者更愿意去投资股市。从历史经验来看,“两会”对未来一个季度的宏观政策走向具有明显的“风向标”作用,因此,“两会”形成的政策预期对3月股市预期、进而对行情的影响更加直接,考虑到市场对经济增长层面的风险忧虑正在逐渐淡化——至少在新一轮利空数据突袭经济预期之前,而“两会”前后涉及“金融改革”的故事已经在股市上撬动金融板块“发飙”,此次李克强总理针对“互联网+、环保、房地产”等“转型改革”行业的点名,极可能激发市场的进一步炒作。

(原文于3月17日刊登于《新京报》)

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