近期发布的第一季经济数据并没有达到国际货币基金组织(IMF)的预期。分析师原本都期待美国经济能够引领全球经济增长,但美国的3月份非农就业数据却令人失望。

新加坡国立大学商学院的Brian Fabbri博士指出,IMF之前预测美国今年的国内生产总值(GDP)增长将为3.4%,但如今看来美国今年的经济增长将不可能达到这个水平。Brian Fabbri博士大胆预测,美国2015年第一季的经济增长“将低于1.5%”。

制造业放缓

美国的区域经济生产指数都停滞不前,而全国的指数如ISM指数持续下跌。在过去四个月内,工厂订单在其中的三个月减少,制造活动减少对商业造成了严重打击。

美元也在这段期间大幅升值。这影响了美国货品在国际上的竞争力,而在油价下跌的影响减退后,美国的贸易赤字将随之增加。

财政开支料不会增加

由于美国两党常常在许多课题上僵持不下,美国的财政开支在过去几年都没有多大变化。Fabbri博士预计,美国两党政党应会继续角力,在财政开支没有增加的情况下,美国经济增长将受到严重影响。

消费减少

尽管消费者的实际支出在过去三个月增加0.5%,但个人消费有所减少。每月零售销售也连续三个月下跌。

Fabbri博士指出,实质消费占了美国国内生产总值(GDP)的将近70%,由于个人消费减少,其经济增长可能大幅放缓。

虽然消费者信心仍接近周期高位,但Fabbri博士指出,即将发布的非农就业数据将决定消费信心的变化。他预料消费信心将会减弱,个人消费将进一步减少。

美国料不会那么快升息

由于美国的经济数据不佳,美国股市在过去几个月横摆。Fabbri博士指出,当市场人士预计联储局将会调高短期利率来收紧银根时,债券收益率一向来都会拉平。

值得注意的是,美国国库债券的收益率曲线近来已停止拉平。其收益率曲线曾在2014年底大幅度拉平,原因是市场人士预计联储局会在2015年6月加息。

但是,市场人士如今联储局最快要到10月份才会加息,后续的加息时间也会推迟。

(目前)现金为王

美国之后发布的经济数据将相当重要,因为市场人士将以这些数据来评估美国的经济状况,从而判断美国是否会加息。

基于美股的牛市开始放缓,许多投资者都选择离场观望,等待市况变得较为乐观后才进场。也许您也该这么做。

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