中国的上证指数在上个星期五下跌6.4%至4,478.36点,一整个星期滑落了超过13%,这是上证指数自2008年以来最大的单周跌幅。

中国股市突然大跌,投资者感到紧张,甚至有人认为,本轮牛市已经结束,5,000点为这轮牛市的顶峰,之后就“回不来了”。

为了帮助散户了解中国股市的前路,理智冷静地分析当前的市况,交大校友会、三江会馆与《股市资讯》于6月21日联合举办了一场股票投资经验交流会。本刊总编范春生先生分析了上证指数当年攀上6,000点的情况,以及中国股市目前的发展趋势。

范春生先生与出席者合影

范春生先生与出席者合影

那些年,和这些年有何不同?

中国的上证指数曾达到6,000多点的水平,范先生指出,当年的市场状况与现在有许多不同之处,如:

1)当时中国股市是一个封闭的市场,没有融资融券、微博等等;
2)上市公司相对不多,当局后来还停了IPO;
3)银行有资产抵押也不借钱给私人企业
4)当局制止外资银行参与人民币的往来流通;
5)股民所累积的股市经验和知识不到20年;
6)人民的钱主要流到高息存款、高利贷、理财产品和房地产。

如今,中国股市的状况已经大不相同,每天的交易额多达两万多亿。当前股市的特点包括:

1)资本市场逐步开放,有融资融券;
2)新股(IPO)激增;
3)银行不借钱?企业靠创业板、新三板融资;
4)外资银行逐步参与人民币的往来流通;
5)股市吸引到大量投资者,股民从四面八方涌出,连80后都有;
6)人民的钱都“狂奔股市”。

范先生认为,今天的中国市场,跟以前是两回事,由于各项条件都已改变,将来的风浪会更大。亚投行、一带一路、国企改革、资本市场开放等因素将令中国的经济格局出现变化,市场参与者将会变得更多元化。

一加一至少还是一

他因此指出,既然以前的那些条件足以令中国股市上升至6,000多点,那现在有了沪港通,接下来会有深港通,中国政府也会继续开放资本市场,一加一就算不是二,也至少还是一吧!

他表示,中国股市之后甚至可能会达到10,000点,但这当然要经过一个过程。由于中国政府要的是“慢牛”、“健康牛”,这个过程中自然会出现多次调整,而且调整会更加频繁。

三江会馆会长李秉萱先生致辞

三江会馆会长李秉萱先生致辞

出席者踊跃发问及分享自己的投资经验

出席者踊跃发问及分享自己的投资经验

中国股市转变为国际市场,股民需转变心态

范先生指出,以前的中国股市是相对封闭的市场,其特点包括:

1)约80%都是散户,100%纯国内参与者;
2)大家的想法、做法来来去去差不多;
3)道听途说,都是小圈子的猜想;
4)基本面的研究和认识根本用不着;
5)不必考虑不同国度投资者的思路以及政经状况;
6)羊群效应常发生,只要有风吹草动,股民就盲目踩踏。

由于今时已不同往日,他认为投资者在买卖中国股票时,思路和心态也必须跟着改变:

1)如今的股市就像高速通道,意外可能频繁发生,不可以像是在小乡镇那样开车;
2)如今有来自各国的投资者,他们注重的指标、思路和反应都不一样;
3)要高瞻远瞩、掌握大局、洞察玄机,投资者必须精心选股,像球队教练那样不断观察球员。

买卖股票讲时机

范先生在演讲中也分享了一些投资的道理。他说,买股票,重点是要认识股票。投资股票,不外就是两件事,买和卖,关键在于把握买卖的时机。当股价到了理想的价位,就要懂得放手,切忌“爱上”你所买的股票。

交大校友会赠送纪念品给范春生先生

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