大华银行(United Overseas Bank)
股价 – $23.11
目标 – $25.50
市场可能忽略了原来公司的收费业务并没有特出的产品与服务及其在大中华区的市场地位并不起眼。长期而言,公司有必要加强其在亚细安成员国以外的业务活动,并且拓展其非利息收入业务来减少对贷款相关业务的依赖,这些都是调整其股票评级的催化剂。公司在本区域的企业银行策略已上轨道,尽管其策略与同行纷纷进军贸易金融领域的做法不同。虽然印尼及泰国的经济在短期内依旧不稳定,但公司将维持其在本区域扩大业务网络的目标,并继续有选择地在马来西亚的增长市场中觅商机。其净息差已于1Q15上升了,因此接下来几个季度的上升空间有限。FY15的贷款增长预测为5%到10%,信贷成本料将仍旧比同行高。维持持守
– 星展唯高达(6月29日)

城市酒店信托(CDL Hospitality Trusts)
股价 – $1.62
目标 – $1.89
新加坡4月份来自5大市场的旅客,其中印尼、澳洲和马来西亚的人数减少;中国和印度的人数年比则分别增加21.5%和5.6%。这些趋势与各国的货币汇率走势相关,进一步印证了我们认为汇率波动不定乃FY15一大风险的观点。公司旗下酒店的每间可用客房平均收入都不理想,尽管入住率大致上保持不变,年比仅下降1.5%。中档及经济型酒店的每日平均房费依旧因竞争激烈而受打击。新加坡政府于今年6月起把中国旅客的多次出入境签证有效期延长至高达10年,因而省却了需要经常申请签证的麻烦。我们认为此举将吸引富裕及消费能力甚强的中国旅客,同时把新加坡包装为一个单独的旅游目的地。旅游业及款待业在2H15的前景仍旧向好,因为中国学校假期即将来临、东南亚运动会最近才刚结束、访客逗留的时间更长及2H15将迎来更多大型活动。公司依旧是我们的首选,由于它最近收购的资产把其每单位派息推高。增持
– 联昌国际证券(6月26日)

Kris能源(KrisEnergy)
股价 – $0.46
目标 – $0.55
公司最近宣布将以每100股既有股票配售42股(包销)附加股来集资1亿6,560万元。吉宝企业(Keppel Corporation)将认购其所获配的所有附加股,并也将包下任何其他股东放弃认购的附加股。公司发附加股是为通过扩大股本来降低其总债务与股本比率。所筹得的资金也将确保2015年的资本开支计划具备充足的资金,同时提高公司举债的机会,以在增长良机出现时好好把握。预期泰国两个油田在2H15的产油活动将顺利进行是利好因素,但我们按分类加总估值法和折扣现金流而得出的估值从0.75元下降至0.55元,由于公司发行了附加股。维持表现优于大市。- 瑞士信贷(6月26日)

城市发展(City Developments)
股价 – $9.78
目标 – $10.20
由于公司的主力是在住宅产业方面,所以它更容易受到新加坡信贷紧缩的影响。预期接下来12至18个月的住宅销售将依旧低于常态,因此市场是否已开始回暖仍言之过早,不过市场已可见买卖活动稍微增加。相信住宅销量已见底,公司的椰林景(Coco Palms)及万宝阁(Jewel @ Buangkok)等公寓项目的价格得以保持不变,比政府关联企业的项目高出5%至10%。公司总值28亿元的South Beach综合项目正在顺利发展中,88%的办公楼面已预租出去,租金约为每平方英尺10元,稍微高于政府关联企业的物业租金。房屋价格比高峰期低了6%,跌幅保持稳定,似乎都在可接受的范围内。这意味着政府的楼市降温措施不大可能会在1Q16之前放宽。上调至中立。- 高盛(6月25日)

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