澳门的博彩股在过去一年多来都受压,如今看来终于见底回升。比方说,银河娱乐(0027)的股价在2014年1月达到约83港元的高位后开始下跌,与近来的29.40港元低位相比,跌幅多达64.6%,但这只股之后上涨了超过20%。美高梅中国(MGM China)的涨幅更大,其7月13日的闭市价为17.30港元,与近来12.62港元的低位相比上涨了超过37%。

博彩收入的跌幅减少

澳门博彩监察协调局的数据显示,澳门的博彩业收入在去年2月达到380亿澳门币的高位后连跌13个月,今年6月的毛收入为173亿澳门币,为2010年11月以来的最低水平。与去年相比,澳门今年第二季的博彩收入下跌了37.4%。但如果以每个月的变化来看,收入的跌幅其实有所减少(4月份为38.8%,5月份为37.1%,6月份为36.2%)。基于去年的基数偏低,今年下半年的跌幅预料将进一步减少至30%以内。

新签证政策料将对旅游业有利

在北京施压之下,澳门于7月1日修改了在12个月前实施的过境签证入境政策。澳门在2014年7月1日将持有中国护照人士可逗留的天数从7天减少至5天。在修改政策之后,欲过境前往其他国家的中国访客可逗留7天。修改政策是否能吸引到更多中国游客到访澳门,仍是一个未知数,但这显示出北京政府愿意扶持澳门。当局可能会在下半年推出更多对澳门有利的政策。

赌场禁烟可能影响生意

但是,澳门可能落实赌场全面禁烟,这可能会影响赌场的生意。澳门立法会已通过了赌场全面禁烟法案的一读,这项新条例预计将在明年初实行。由澳门六家赌场业者委托第三方进行的调查报告显示,在禁烟令落实后,赌博金额较高的赌客前往澳门的次数估计将减少17%,而他们的逗留天数也会减少。如果这份报告的预测数字正确,赌场中介将首当其冲,因为它们的收入主要来自大赌客。

澳门娱乐博彩业中介人协会(AMJEM)因此表示,如果澳门实行禁烟令,进而使贵宾赌客进一步减少,其会员将撤离澳门,转而投资于东南亚的博彩业。澳门娱乐博彩业中介人协会的数据显示,在博彩业的总收入当中,贵宾赌客业务原本占70%,但去年下跌至50%。有报导指出,基于业者强烈反对禁烟令,澳门政府可能会考虑改变方案,要求赌场设立抽烟室。

哪些博彩股值得买入?

笔者在博彩业中的首选是银河娱乐。澳门银河娱乐场第二期及澳门百老汇都在5月27日正式营业,它在中场业务(mass market)方面抢走了金沙中国(Sands China,1928)的一些市场份额,在贵宾赌客方面则抢走了永利澳门(Wynn Macau,1128)和新濠博亚娱乐的一些市场份额。其所占有的市场份额因此增加了6.4个百分点至25.1%。金沙中国的市场份额减少了4个百分点,新濠博亚娱乐和澳门博彩控股(SJM,0800)的市场份额都减少2个百分点。

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