分析师的分析 (截至2015年7月23日)

分析师的分析 (截至2015年7月23日)

吉宝数据房地产投资信托(Keppel DC REIT)宣布稳固的2Q15业绩之后,所有的焦点都放在这个数据REIT上。该REIT的2Q15每单位派息(DPU)为0.0162元,比其首次公开售股(IPO)的预测高出2%。其1H15的DPU因而提高至0.0356元。按1.06元的股价计算,吉宝数据中心REIT的隐含获益率(implied yield)接近6%。

1H15业绩强劲,超越IPO预测
吉宝数据中心REIT的1H15总收入为5,720万元,比其IPO预测高出3.5%。但产业开支却增加8.1%至910万元,主要归因于产业税。开支提高没有阻止吉宝数据中心REIT取得较高的可分配收入,后者为3,140万元,比预测高出1.6%。

资料来源:股息获益率, 吉宝数据中心REIT

资料来源:股息获益率, 吉宝数据中心REIT

增强租用率

资料来源:产业组合租用率, 吉宝数据中心REIT

资料来源:产业组合租用率, 吉宝数据中心REIT

吉宝数据中心REIT的租用率从其IPO(2014年9月30日)预测的93.5%上升至目前的94%。其加权平均租赁届满期(WALE)为7.2年。良好的租用率与强稳的预租率将确保吉宝数据中心REIT取得稳定收入。

资料来源:租赁届满期, 吉宝数据中心REIT

资料来源:租赁届满期, 吉宝数据中心REIT

(数据截至2015年6月30日)

谨慎管理资本
为了能够妥善管理其资本,吉宝数据中心REIT的管理层已采取必要措施。其利率将在未来4到5年全部进行对冲(比例为100%),而来自外国的收入预期将在FY15和FY16全数进行对冲(比例为100%)。

资料来源:债务, 吉宝数据中心REIT

资料来源:债务, 吉宝数据中心REIT

图片说明:

新加坡 – 45.2%
澳洲 – 26.8%
欧洲 – 19.5%
英国 – 8.5%

定期贷款总额约为2亿8,600万元

收购项目
由于吉宝数据中心REIT有效地管理其资本,它得以在最近收购位于悉尼的IntelliCentre2数据中心。这个物业预计将令收益率增长,并把吉宝数据中心REIT在2015年下半年的DPU推高。

吉宝数据中心REIT的管理层正积极向其保荐人和第三方企业/人士寻求优质物业,以便进行收购。随着该REIT有效地管理资本,它多半能够在未来收购物业(根据目前的债务上限)。

资料来源:债务到期年份, 吉宝数据中心REIT

资料来源:债务到期年份, 吉宝数据中心REIT

图片说明:

(数据截至2015年6月30日)
新加坡 – 45.5%
澳洲 – 26.2%
欧洲 – 19.8%
英国 – 8.5%

进行收购后,股价可能升高!
德意志银行研究(Deutsche Bank Research)的分析师看好吉宝数据中心REIT的前景,它给予“买入”评级,目标价为1.15元。该REIT可能进行收购或会令其股价上扬。此外,6%的诱人获益率将可吸引到以取得获益率为投资目标的投资者,而吉宝数据中心REIT的估值目前也便宜。

文章链接:http://cj.sharesinv.com/20150727/4984/,所有文章均为本网站原创,转载请注明来源,作者信息并保留文章链接。

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