国际清算银行(BIS)不久前发布了其年度报告,这家“各国中央银行的中央银行”似乎认为美国应该尽快加息。“债券大王”格罗斯(Bill Gross)在其8月份的投资展望文章中指出,维持低利率无法解决问题,反而会制造问题。

各国在调整货币政策之前,往往都会先在BIS讨论。BIS认为,多国维持“超低利率”对全球经济造成了重大影响。但它并没有点名是哪些国家。

欧元区

格罗斯认为,希腊的债务危机是不只是希腊和德国之间的问题,而是整个欧元区的问题。欧洲中央银行(ECB)正采取量化宽松政策(QE)来刺激经济增长,欧洲股市因此大涨。

格罗斯指出,目前的状况只对德国有利,对其他国家来说帮助不大,对希腊则构成了问题。如果欧元区要持续取得增长,其成员国就必须达成共识,共同实行对大家都有利的货币政策。

亚洲

亚洲方面,日本和中国的货币政策也令人关注。日本经济目前处在“安倍经济学”实行之后最低靡的时期。直到今天,日本仍面对通胀和实质增长不高的问题。

格罗斯认为,中国政府急于看到效果,因此频繁调整货币政策。结果,上海股市飙涨并形成了泡沫,政府被迫令多只股票暂停交易。

中国最近就通过国企进场买股,拯救了许多无知的投资者。如果中国政府没有救市,其经济可能已陷入衰退。

美国

目前,全球都关注美国将在何时加息。联邦储备局似乎才刚认清超低利率可能带来问题。

联储局一开始压低利率,目的是要带动消费和投资。但是,这样的政策只不过令许多表现一般的企业能够以低利率借到钱,这样对经济增长没有太大助益。

大型企业则因为利率偏低而借钱买回自己的股票,而非推动实体经济发展。我们实际上不能怪这些企业,要怪只能怪利率偏低提供了诱因。

一切看Fed怎么做

格罗斯认为,加息将是“艰难但正确”的决定。他预计联储局应该会在今年9月加息。

在利率提高之后,各国可能会经历“艰难的适应期”,但这是必须踏出的一步。美国继续维持超低利率的话,可能会对全球经济带来极严重的影响。

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