普洛斯(Global Logistic Properties)在发布最近一季的业绩时表示,它预测其中国物业所带来的盈利将减少,其股价随之从本年高位下跌了超过20%。尽管如此,分析师依然认为,普洛斯是一只值得投资的股票。

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1Q16盈利料将增加


普洛斯的收入;来源:《金融时报》

公司的收入从去年同期的1亿6,900万美元增加12%至1亿9,000万美元。由于公司录得重估收益,其盈利从去年同期的1亿7,900万美元增加至2亿6,800万美元。


普洛斯的净利;资料来源:《金融时报》

若这样的趋势持续下去的话,公司的净利在FY16应会增加(其FY15净利年比下跌)。

中国物业的表现退步

公司的管理层调低了中国物业的发展目标,这是因为中国近期的经济状况不明朗。然而,中国的长期经济前景仍乐观,公司将根据市场需求增加其在中国的物流中心。

目前,其中国物业的出租率下跌了3个百分点至88%。公司将其开工目标调整为17亿美元(年比增加5%),并将完工目标调整为11亿美元(年比增加12%)。

在美国拓展业务

公司在各地域的物业(以净资产值计算)

由于中国经济放缓,公司一直积极地在其他市场拓展业务,美国就是其中一个主要市场,原因是其经济正在复苏,物流中心的需求随之增加。美国同样有许多投资者对这个领域感兴趣。

今年初,普洛斯宣布它与Industrial Income Trust这个信托基金达成了协议,将以45亿5,000万美元收购一组在美国的物业。这是普洛斯在美国进行的第二笔交易,它将因此成为美国第二大的物流中心业者。

公司目前正在邀请伙伴投资于其美国物业。预计它将把全权拥有的美国物业减少至10%,以取得资金谋求增长。

研究机构评级

公司的股价最近大跌,似乎是因为投资者反应过度。大部份分析师仍看好普洛斯的前景,但由于其主要市场的增长放缓,因此都调低了目标价。

此外,公司在美国拓展业务,可能使其业绩进步,原因是美国经济逐渐复苏,美元也升值,公司的物业可能升值。

联昌国际(CIMB Research)重申其给予公司的“买入”评级,但将目标价从之前的3.34元调低至3.25元,原因是中国的经济状况不明朗可能会影响其近期的表现,但它对现代化货仓领域的前景保持乐观。

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