中国和香港股市近来出现抛售潮,但中国电信业者的股价并没有跌得太多,表现优于大市。本月至今,中国电信(0728)的股价几乎没有变动,中国移动(0941)和中国联通(0762)的股价则分别下跌8.7%和5.1%,跌幅低于恒生指数的13.1%。

盈利提高及4G用户增加

这三家电信公司的表现稳定,主要是因为它们的业绩优于预期,而且市场上传出其中两家业者可能合并的消息。中国移动的营收年比增加4.9%至3,407亿人民币,其电信服务业务取得的收入仅增加0.5%至2,995亿人民币,但数据业务的收入激增24.3%至1,515亿人民币。

数据业务的收入大幅增加,原因是4G业务发展迅速。在2015年上半年,中国移动成功地搭建了全球最大的4G网络(由94万个4G基站构成),可为中国的10亿多人口提供4G通讯服务。

为了增加收入,公司进一步削减成本、提高生产力、调整了营销和销售模式和严控行政开支。公司也减少了为智能手机提供的津贴,同时推出了自家品牌的低价智能手机(约1,000人民币),以争取到更多客户。截至2015年6月底,其4G服务用户已达到1亿9,000万名,占其用户总数(8亿1,000万人)的23%。虽然其归属于股东净利下跌0.8%至573亿人民币,但仍高于市场预测的551亿人民币。其息前税前折旧与摊销前盈利(EBITDA)增加7.3%至1,269亿人民币。

中国电信的数据业务收入也大幅增加。其2015年上半年的手机互联网服务收入与去年同期相比增加43%至225亿人民币。其4G网络用户增加了2,200万名至2,900万名,约占其手机用户总数(1亿9,100万名)的15.2%。其营运收入为1,649亿人民币,与去年同期相若,归属于股东净利减少4%至109亿人民币,与市场预测相符,EBITDA则增加0.4%。

中国联通的上半年收入减少3.3%至1,446亿人民币,但归属于股东净利增加4.5%至69亿9,000万人民币。其EBITDA增加5.8%至504亿人民币。公司的手机宽频服务用户增加868万名增加至1亿5,779万名,占其手机用户总数(2亿8,930万名)的54.5%。

中国电信和中国联通可能合并?

除了业绩不错之外,中国电信和中国联通可能合并的消息,也令它们的股价保持在一定水平。然而,中国电信的发言人表示他不知道双方计划合并,中国联通的发言人则不愿置评。基于中国正积极促使其电信业者变得更有效率,能够在自由市场中竞争,这两家业者合并的可能性不高。

另外,中国移动正考虑收购中国铁通在线的资产和业务。中国铁通在线是中国第三大固定线路网络服务业者,排在中国电信及中国联通之后。中国移动将能凭着此交易拥有固定线路宽频网络,从而增强其实力。

文章链接:http://cj.sharesinv.com/20150827/5930/,所有文章均为本网站原创,转载请注明来源,作者信息并保留文章链接。

-->