由于中国经济放缓使得全球市场陷入慌乱,正是因为这个动荡不安的局面,使得美国联邦储备局做了不加息的决定。除此之外,中国还在八月令人民币贬值,人民币兑美元的汇率下跌了将近2%。这背后的原因是什么,对投资者又将意味着什么呢?我们采访了基金经理及投资书作家黄达先生(DAR Wong),请他来解答这些问题。

问:从许多经济学家的说法看来,中国经济增长似乎正大幅放缓,您对此有什么看法?

黄达:其实我觉得中国的国内生产总值(GDP )增长放缓也未必是坏事。从中国的增长率和制造业来看,的确是有收缩的现象,这也不出奇。从宏观的角度来看,整个世界的经济也开始萎缩了,不止是中国一个国家。在每个国家都在收缩的情况下,其实没有一个国家能独立地大幅度增长,也不可能一夜就蓬勃起来。最主要还是要看一个国家的政府如何去缓和整个经济放缓的情况,怎么确保失业率不会大幅提高,还有怎么照顾中小型企业,确保它们改进运作方式并取得盈利。

问:许多经济分析师都认为中国令人民币贬值,对全球市场造成了严重影响。您对此有什么看法?

黄达:我觉得这也未必是坏事。其实我觉得中国令人民币贬值,主要是因为美国一直在向世界大声宣布要增息。如果中国不采取这一步,就会成为所谓“砧板上的肉”。美元已经很强势了,美国增息,会造成整个东盟的货币大幅度下跌,而我们这个区域已经有萎缩的现象。所以我想中国政府也许有考量到这一点,也就是说在美国采取任何行动之前,中国先“以退为进”,令人民币贬值,从而促进出口,并和贸易伙伴国的货币发展方向保持一致。

投资者建议

问:以目前的情况来看,您对投资者有什么建议?

黄达:货币交易本身是一个有风险的金融工具,因为波动率相当大,赚钱非常容易,但是亏钱也相当快。当一个人要开始交易货币,首先必须考量到自己做的交易下的单子是属于当天交易、中期,还是长期。除此之外,风险控制也要做得很好。

还有就是考虑到中国的上证指数与6月份的高位相比,已经滑落了将近41%。用宏观的角度来说,我觉得它肯定会回弹,但是要用多少时间来恢复,这才是最关键的。中国政府一方面的确是放缓了,但另一方面也做了一些措施,希望可以刺激股市回弹。比如说取缔场外的非法交易,还有控制过度的杠杆率。这一些都会导致市场上的投机活动降低下来。降低之后,一般上比较注重长期投资的投资家就会进场,但这也不是我们一两个月就能见到的恢复现象。我觉得中国要恢复的话,至少还要六个月到一年的时间,还需要看到各个方面的经济数据开始平稳,不再下跌,才能慢慢看到股市回升。

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