股市经过大幅反弹后,最大的问题是:这到底只是反弹?还是新的升市?任何回答都不可能有百分百把握,因此,比较可靠的方法是技术分析。

技术分析首重两件事

世界上也没有任何一种技术分析是百分百准确,选择技术分析时最重要的两件事是:1)如果分析错了,可以很快地自动修正;2)若分析正确,赚的钱远多于分析错误所亏损的钱。

从这两个条件来看,所有建立于超买超卖理论的技术分析方法,如相对强弱指数(RSI),就不符合第一个条件,即错了不能自动修正。举个例子,如果你以RSI为0.8即沽售股票的标准,沽售之后,股价仍然向上,即超买之后更超买,如何处理?难道在RSI为0.8时卖,0.9时买回?

能符合上述两个条件的技术分析方法是移动平均线,我最喜欢用两日与十九日移动平均线所组成的组合,来作买卖或对冲的指标,简单的说,当恒指两日线低于十九日线时,可以沽出股票或买Put轮对冲,我不喜欢沽出股票,就以Put轮对冲风险,沽出或对冲合约生效后,如果股价止跌回升,两日线也很自然地会回到十九日线之上,这时可以买回股票或沽出Put轮平仓,一来一回必有亏损,但是,一般来说,亏损幅度不大,最重要的是,一旦正确测中转势,可以减少亏损或赚取不错的回报,可以说是一种输少赢多的方法,特别适合于目前这种形势,即恒指已经大幅反弹。两日加十九日移动平均数,是我于二十多年前发现的。

本文原刊登于《苹果日报》,本刊获作者同意后转载

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