今年10月5日,跨太平洋伙伴关系协定(Trans-Pacific Partnership Agreement)(TPP)谈判达成初步协议。参与的国家有12个,中国没有份。在宣布达成初步协议时,美国总统奥巴马也很兴奋,当众地说:“我们不能让像中国这样的国家订下环球经济的规则,我们应该写下规则。”此外,这十二个国家中除了南北美洲、澳洲、纽西兰等西方国家外,也包括亚洲的日本、越南、马来西亚、新加坡和汶莱。其中日本和越南都与中国有领土纠纷,会很有兴趣参加围堵中国的行动,加强美国要围堵中国的看法。

TPP能不能围堵中国?其中一个最重要的条件是TPP是否排外。也就是说,非TPP国家与TPP 国家贸易时,是不是要遵守TPP定下的集体条件?就像欧盟一样,任何非欧盟国家要与欧盟中的任何国家贸易都必须满足欧盟所开列的条件,包括关税。但是,从TPP的初步协议来看,TPP排外性不强。如此一来,TPP成员国有TPP本身的贸易协定,中国也一样可以与TPP成员国分别定下双边贸易协定。

TPP目前只是达成初步协议,之后十二个国家的代表仍然得将协议带回自己的国家再商议并获得正式通过。这可不简单,也不容易。至少,牵头大国美国的民主党候选人希拉莉已公开反对TPP。到TPP能真正运行时,中国的经济实力、13亿人口的市场,会使到TPP成员国主动与中国建立双边自由贸易协定。实际上,TPP也不会禁止成员国个别与中国签定双边贸易协议。

刚刚过去的黄金周,有40万中国人到日本旅游,花了1,000亿日元。瑞信发表的一份报告指出,中国拥有5万至50万美元财富的人高达1亿零900万人,超越美国,世界第一。中国13亿人口的总市场与很有消费能力的1亿人中产阶层是任何国家都不会放弃的,包括12个TPP成员国。TPP成员国可以与中国安排双边自由贸易协定,在享受TPP的零关税的同时,并不需要放弃中国的市场。中国的一带一路就是用来破解TPP的围堵。

资料来源:巴伐利亚中国企业促进会

资料来源:巴伐利亚中国企业促进会

谈起一带一路,由印尼首都雅加达到万隆的高铁项目终于拍板由中国取得建设与营运合约。这是中国的一带一路战略成功的例子。中国之所以能取得合约有3个原因,一是中国高铁技术世界第一;二是中国建高铁的成本远低于竞争者;三是中国政府非常有钱,可以无担保地借钱给印尼建高铁。奥巴马夸大了TPP围堵中国的功能,是取悦担心中国崛起的美国人。

前阵子股灾时刻,香港多位富豪纷纷入市买股,买回自已的旗舰股。富豪之所以能成为富豪,他们的眼光一定是高人一等,他们也不会在乎股价短期内的波动,只要股价跌至他们认为值得买的时候他们就会买。这清楚的说明前阵子股灾时的股价是超值的,我在过去几期的文章中己经不断地告诉大家当时的股价是超值的。

新加坡海峡时报指数与香港恒生指数皆由低位反弹了10%以上。有人认为是挟淡仓式的反弹、有人认为情势已好转。暂时而言,这并不重要,因为就算反弹只是挟淡仓式的反弹,相信仍未见顶。理由是许多基金经理在反弹初期仍然不相信这一浪已经见底,现在正被逼买入补仓,以免跑输大市。基金经理最大的恶梦就是跑输大市。

这一回的反弹又快又急,股市在不足一个月内由创新低变成急升,不是每个基金经理都能即时反应而追入。部份基金经理在反弹初期根本不相信市场已经转势,可能趁反弹再减持或沽空,到现在才发觉自己严重落后于大市,对这类基金经理来说,能不追货吗?

股市气氛越来越好,投资者对美国加息的预期改变了。10月8日,联储局公布9月议息会议的内容,显示联储局委员多倾向不该在经济仍有阴影的情况之下加息,加息必须谨慎。这份会议记录更进一步加强投资者的信心。

现在,市场一般的预测是今年内加息的机会很低,而2016年是美国总统大选期,加息成了敏感的政治因素。因此,如非必要,也应该不会加息。可以说,加息的阴影算是一扫而空了。今年8月及9月美股急跌的主因是市场担忧加息,现在加息的压力减少了,道琼斯指数很有条件回升至急跌之前的水平。这有助于继续推高新加坡与香港股市的走势。

现在市场反而是担心经济衰退,特别是担心中国经济衰退。今日中国13亿人口的市场已经可以左右国际经济情势,中国制造业放缓已经使到全球的天然资源价格大跌。

中国逾1亿人中产阶层的消费能力不可小觑

中国1亿人中产阶层的消费能力不可小觑

中国人民银行宣布推出银行信贷资产质押再贷款的安排,有人说是中国式的量化宽松。但不完全是,美国式的量化宽松是联储局主动每月买债;中国式的再贷款是由银行主动,银行认为有需要就可以动用再贷款以增加流动资金,做更多生意。因为灵活度高,主动权掌握在银行手中,对整体宏观经济的影响也不容易估计。不过,很肯定对中国的银行股绝对有利,进可攻,退可守。

今后中国经济发展所依靠的是愿意花钱的中产阶层,以弥补中央打贪腐所失去的高档消费。中产喜欢旅游、休闲、购物,也追求超级名牌,但有限量。要旅游休闲,非有车不可,因此中国汽车股长远而言是有前途的。中产除了买楼自住外,也会买楼收租,因此中国房地产股也是有前途的。

1亿中产人口的确是很好的概念可炒,中产也一定喜欢买东西,可以到商场买,可以上网买。近日零售股吹淡风,倒是可以好好地挑选,趁低吸纳。两大网商:在美国上市的阿里巴巴,以及腾讯控股(0700)也值得吸纳。我买卖过腾讯数次,每次卖掉之后不久就后悔。最近一次是去年底买入的,持有至今。

我喜欢长期投资,但更多人喜欢短期炒作。大家各取所需,通往罗马的大路不只一条。毕竟全球股市可以视为超级大赌场,也可以视为累积财富的好平台,大家用不同的方法参与。教育投资者应该比加强监管更重要,明白风险与回报关系的投资者,自然有能力分辨什么是投资,什么是投机。

近年来香港流行炒低价股。我也曾经参与低价股的炒作,有亏有赚。当然,我明白风险所在,投入的金钱极少,算是用钱买经验,小炒怡情。以壳股来赌身家的小股民,已经是一名病态赌徒。

活动介绍

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主讲人阵容(左起):骆伟嵩、黄玮杰、曾渊沧博士、许锟鸿、付娆

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