油价经过一周的升势后回落,原因是IEA(国际能源机构)预测世界石油市场在未来最少一年依然会出现供过于求的现象,尽管非OPEC(石油输出国组织)国家的石油产量减少。

有报道引述OPEC的每月报告指该组织在9月份的每日产量为3,157万桶,比8月份高出11万桶及比其对今年的预测需求高出约200万桶,后者为油价添加压力。
尽管市场对原油前景看跌,但瑞银(UBS)认为油价在未来6至12个月很可能回升至每桶70美元。

EIA: 美国石油产量下跌

在10月初,美国的钻油台数目大幅减少。贝克休斯(Baker Hughe)的报告指出,美国在几周前的钻油台数目下跌至614台的5年低位,而最新的数据显示,钻油台的数目进一步下跌至605台。

此外,EIA(美国能源信息署)估计,美国9月份的每日石油产量从8月份下跌12万桶至901万桶的12个月低位。EIA把2015年及2016年的石油需求增长预测提高,同时把非OPEC的供应增长调低。

新兴经济体带动石油需求

亚洲对石油的需求维持稳健,尽管新兴经济体令人有点担忧。中国及印度在8月份对石油的需求年比增加了大约7%。区域方面,石油需求主要是受到汽油消耗量的支持。瑞银预期全球今年对石油的需求每日攀升170万桶,这是5年来最快的步伐,因受到油价低企的支持。虽然市场担心中国经济会硬着陆,但瑞银认为硬着陆可能出现的机会很低。

Andrew Hall: 2016年出现供应短缺

瑞银对石油市场的看法受到美元商品对冲基金Astenbeck Capital总裁Andrew Hall支持,后者因准确预测油价上升及从分析油价中获得巨额利润。

尽管其管理的对冲基金今年的表现是自2008年成立以来表现最差,但Andrew Hall在其致投资者的信中强调,油价低企令市场对石油的需求强劲增长。他指出,美国的跑车销量大增,而全国的汽车驾驶里数也提高。他预测在2016年下半年,全球可能出现规模不少的供应短缺,而这巨大的短缺可能推高油价。

T. Boone Pickens: 油价升高至70美元的预期是错误

另一方面,一直对油价看涨的BP资本管理对冲基金总裁T. Boone Pickens最近却对石油前景改观, T. Boones说最大理由是因为OPEC。

他之前认为OPEC,尤其是沙地阿拉伯,将会减产或最低限度维持产量来令油价提高。
可是,OPEC没有减产或维持产量。事实上,沙地阿拉伯每日增产约100万桶,促使油价走低。

OPEC的地缘政治动机

资料来源: www.nbcnews.com

T. Boone Pickens表示,他之前低估了OPEC不减产的决心。控制OPEC的领袖目标不是赚钱,而是保持势力。

油价维持在40多美元已把所有因素考虑在内,没有考虑在内的因素是OPEC会员国拥有长期策略,而美国没有。此外,俄罗斯在叙利亚的行动将为中东的能源局势带来变数。

Pickens表示:“尽管OPEC亏本,它们的市场份额不断增加。当油价上升时,它们将会大幅进账,而竞争者只得迎头赶上。这也存在着地缘政治因素。”

投资锦囊:趁低吸纳

近期而言,油价预期将会波动不定,但有一点是肯定的: OPEC不可能长期承受油价低企,最终油价将会上升。

随着石油期货在42美元见底,买入石油期货(西德州轻质原油、布兰特)是投资良机。目前的油价应会横摆,一旦油价回落至具吸引力的水平,投资者不妨把握时机买入。

布兰特原油 (伦敦洲际交易所,欧盟), 资料来源: TradingView

西德州轻质原油,资料来源: TradingView

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