国浩休闲(GL, 之前的英文名称为Guocoleisure)最近十分引人注意,原因是其股价最近下跌及Quek Leng Chan在2016年1月以0.830元至0.858元买入大约640万股公司股票(这个数字是笔者计算,可能不大准确,读者可以从新交所的报告中再次计算)。在过去4个月,公司是在0.830元至0.940元这个范围交易。基于彭博社的报告,分析师的平均目标价为1.260元,而股息获益率为2.7%。

值得留意的重点

1. FY16业绩可能高于FY15

FY16业绩可能高于FY15的原因如下:

a) 重新翻新的酒店如Amba Hotel Charing Cross (239 个房间)及Every Hotel Piccadilly (82个房间)在FY15陆续营业,并预期在FY16提供全面贡献;

b) Amba Hotel Marble Arch (692个房间) 在2015年11月已经开始营业,并将会为FY16提供正面贡献;

c) 在FY15,由于酒店翻新,公司失去5万个房间住宿日,但预期FY16失去的房间住宿日只有大约2万5,000个。
2Q16业绩可能会在2月中出炉。公司报1Q16税前盈利跳升17%至2,470万美元(扣取了19间停止管理的酒店的一次过1,310万美元补偿金后) 。虽然过往的业绩不一定是未来表现的保证,但却可当作为一个指标。

2. 脱售非核心资产

公司在2015年11月27日宣布,它已委任仲量联行(Jones Lang LaSalle)帮助出售Thistle Kensington 花园酒店,并正与潜在买家商谈。如果落实,公司将从销售中确认大幅收益。值得注意的是,如果时机出现,公司还有其他 资产可能出售,如夏威夷的莫洛凯岛(Molokai Island)。

3. FY15股息提高10%至2.2分

从FY11至FY14(公司财政年度在6月尾完结),公司每年派发2分股息,但FY15股息提高10%至2.2分,这显示管理层对公司的未来表现充满信心。

4. Quek Leng Chan 在2016年1月大量购入640万股

Quek在过去几年都一直在购入公司的股票,但在2016年1月,他以0.830元至0.858元买入640万股公司股。我个人认为这可能是因为Quek觉得在0.830元至0.858元之间, 公司被大幅低估。

5. 估值吸引

基于 Shareinvestor的资料,公司的每股净资产值大约为1.25元,而基于联昌国际及Lim & Tan的分析报告,其每股重估净资产值可能是在1.58元至1.71元之间。值得注意的是,Quek曾经在2005年尝试以每股1.25元将公司私有化,但未能成功。

风险

1. 英镑兑美元可能带来外汇风险;

2. 其非核心业务可能带来波动,包括:

a) 油价疲弱及澳元兑美元大幅下滑导致其油气业务征收的特许权费下跌;

b) 公司的唯一赌场Clemont Club的表现一直反复无常。1Q16蒙受50万美元营运亏损(1Q15为380万元盈利)。

图表分析

从图1 看到,公司自2015年6月8日以来一直走下坡。可是其大部分EMA(指数移动平均)已停止跌势,而21天EMA似乎在走高。它必须以高交易量持续冲破在0.870元至0.900元的阻力位才可以逆转图中的跌势。如果这只股持续跌破在0.820元至0.830元的关键支持位,那么它将可能一直处于跌势中。
图1: 公司自2015年6月以来一直处于跌势

Source: CIMB chart as of 3 Feb 16

资料来源:联昌国际图表,截至2016年2月3日

总结

公司最近十分引人注意,原因是其股价最近下跌及Quek Leng Chan在2016年1月以0.830元至0.858元买入大约640万股公司股票,我们期待公司即将公布的2Q16业绩,看看其酒店业务是否能继续出色的表现,并抵消油气业务可能蒙受的亏损。读者必须留意其潜在风险及留意不同的分析报告所带来的讯息。

文章链接:http://cj.sharesinv.com/20160205/16287/,所有文章均为本网站原创,转载请注明来源,作者信息并保留文章链接。

-->