自原油价格从其在2011年5月的每桶接近115美元高位回跌至今,市场频频把油价挂在嘴边。许多人都在揣测到底油价要到什么时候才会止跌。

资深交易员及市场观察人士黄达在接受《成就》的采访时表示,石油价格即将见底。

目前我们可以说,这一次是商品市场受挫最长时间的一次。而除了石油以外,黄达认为橡胶价格也即将见底,并与我们分享了可考虑进场买入橡胶及石油的三个理由。

1. 橡胶价格跌至历史低位,料即将适度回升

在2008/09年的金融危机期间,橡胶价格从3美元以上回跌至1美元。黄达指出,并没有很多投资者留意到,橡胶价格在金融危机之后飙升了超过500%,之后由于全球需求下降而回落。

然而,黄达预期,橡胶价格在跌至其历史低位之后,将会回升,因为橡胶价格已没有理由继续下跌。如果我们把金融危机爆发之前的橡胶价格作为参考,那么我们可预计这一次它将回升至3美元至4美元之间的水平。6美元的价格也许是不切实际的期望,因为目前的全球经济状况不甚理想。

橡胶的10年价格走势(截至2016年2月18日)。资料来源:Capital IQ

橡胶的10年价格走势(截至2016年2月18日)。资料来源:Capital IQ

2. 原油供应过剩是夸大的说法;最低会跌至每桶23美元

黄达认为,采油过程达到收支平衡的石油价格约为每桶57美元,是2011年5月的115美元高峰水平的一半。如今,原油价格已跌至收支平衡价位的几乎一半,因此他认为,原油价格即将止跌回升。

西德克萨斯中质原油(WTI)的5年价格走势(截至2016年2月18日)。资料来源:Capital IQ

西德克萨斯中质原油(WTI)的5年价格走势(截至2016年2月18日)。资料来源:Capital IQ

从另一个角度来看,黄达预期,石油价格最低会跌至每桶23美元,跌幅相等于115美元高峰价的80%。所有关于石油供应过剩的说法都被夸大了,黄达认为,其实是全球经济放缓了。

3. 美元坚挺是油价偏低的一个因素

黄达表示,原油价格疲弱的原因之一是,美元在过去一年多来一直保持坚挺。如果美元指数在短期内下降至90.00点的水平,那么西德克萨斯中质原油(WTI)价格不可能会停留在30美元以下。

美元指数的5年走势图(截至2016年2月18日)。资料来源:彭博社

美元指数的5年走势图(截至2016年2月18日)。资料来源:彭博社

当油价复苏时,WTI价格料将介于每桶30美元至45美元之间。不过,黄达预计一些石油加工商及小规模产油国将因低廉的油价而面对财务问题。

无论如何,WTI价格能否最终回升至每桶50美元至60美元的水平将取决于亚洲及新兴市场真真实实地复苏过来。

投资锦囊:考虑买入橡胶;油价见底时买入石油

很明显的,橡胶价格至少会在中至长期内表现良好。当然,橡胶价格会否重演金融危机之后的升势就很难说了。不过,在商品市场开始复苏之际,1美元的橡胶价格确实是个进场的好价钱。

至于石油,别理会那些关于供应过剩的夸大言论。无论我们乐意与否,石油是许多行业不可或缺的资源,尤其是交通运输及航空领域。

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