我在2月29日的文章中提及,标准普尔500指数(S&P 500)及海峡时报指数(STI)可能会形成看涨双底(bullish double bottom)形态。实施果然如此,这两个指数已形成了完整的看涨双底,因为它们分别持续突破1,950点和2,645点的水平。过去两个星期,标普500及海指分别上升了3.8%和6.8%。

在最近股市的回升中,我把占投资组合54%(2月26日)的所有股票脱手,现在手中完全不持有任何股票。

标准普尔500指数

两周前我提到:“如果标普500能持续多天收报在1,950点以上,那么看涨双底很可能会形成,技术目标价位大约在2,080点。突破1,950点同时可以收复自2009年建立起的重要上升趋势线。中至长期趋势继续看跌,直至它能够持续突破1,950点。”

– 指数在持续突破1,950点之后强力攀高,上周五收报2,022点,过去两周内回升了74点。

我也提到:“其平均趋向指标(ADX)一直在走低,因此我个人认为标普500可能没有足够动力持续突破1,950点。”

– 然而,事实并非如此,指数得以持续突破1,950点。

图 1:标普500形成完整的看涨双底形态

资料来源:联昌国际,截至2016年3月11日

资料来源:联昌国际,截至2016年3月11日

从图1看到,标普500形成了完整的看涨双底形态,技术目标水平大约在2,080点。潜力是有的,但可能不会在短期内出现。21天函数移动平均线(EMA)于3月8日升越50天EMA,并形成了一个黄金交叉(golden cross)。

相对强弱指标(RSI)及平滑异同移动平均数(MACD)闭市时分别处于65及22,均为四个月来的高位。ADX从2月26日的21.6持续下降至上周五的16.4,这意味着不明朗的趋势。

标普500可能会稍微放缓,并在接下来两周在1,950至2,044点的范围内交易。如果它跌破1,950点,并且持续留在这个水平之下,图中所见的看涨迹象将一扫而空。

近期支持位:2,001点 / 1,978点 / 1,970点

近期阻力位:2,018点至2,022点 / 2,040点至2,044点 / 2,080点

恒生指数

两周前我提到:“如果恒指能够持续收报在19,850点至 19,960点之上,那么它便有可能出现涨势。”

– 恒指于3月1日走高,并在过去8个交易日里,在19,784至20,332点之间的窄幅内交易。指数在上周五收报20,200点。

图2:恒指似乎在突破19,784点之后看涨

资料来源:联昌国际,截至2016年3月11日

资料来源:联昌国际,截至2016年3月11日

从图2 看到,恒指似乎在突破19,784点之后看涨。技术目标水平大约在21,026点。这意味着恒指具有潜力,但或许不会在短期内达到目标。与标普500相似,恒指的RSI及MACD均处于四个月高位。ADX从2月26日的24.9下降至3月11日的18.0,意味着走势不明朗。

指数料将在接下来两周,在19,500至20,750点的范围内交易。如果它跌破19,500点,并且持续留在这个水平之下,图中所见的看涨迹象将一扫而空。

近期支持位:19,947点 / 19,700点至19,784点 / 19,500点

近期阻力位:20,300点 / 20,625点 / 20,750点

海峡时报指数

两周前我提到: “海指目前位于2,645点的重要回折位。由于海指未能持续突破2,645点,其技术性目标价位依然是在2,762点。”

– 海指继续走高,并持续地收报在2,645点的水平之上。它超越了我的2,762点目标,并在上周五收报2,829点。

我也提到:“由于ADX处于低位及过去两个星期的走势,再加上一点直觉,我认为海指可能没有足够动力突破2,683点至2,685点。”

– 没有足够的动力并不表示完全不会发生,海指得以突破2,683至2,685点的范围。

从图3看到,海指的21天EMA与50天EMA刚刚形成一个黄金交叉。其RSI于3月4日达到70,是11个月来的高位,3月11日闭市时的水平为65。MACD闭市时的水平为45.9,是自2012年7月以来的最高水平。ADX从2月26日的20.9上升至3月11日的25.4。

图3:海指是表现最佳的市场之一

资料来源:联昌国际,截至2016年3月11日

资料来源:联昌国际,截至2016年3月11日

如果海指能够在进一步走高之前进行盘整会更好。如果它跌破2,680点,并且持续留在这个水平之下,图中所见的看涨迹象将一扫而空。

近期支持位:2,786点 / 2,758点 / 2,750点

近期阻力位:2,850点 / 2,885点 / 2,922点

富时海峡时报小型股指数(FSTS)

两周前我提到:“由于2月22月及23日的波动幅度颇大,我会再观察FSTS多两个星期。如果FSTS持续跌穿368点,其技术性目标大约是在355点,但如果它持续突破381点,其技术性目标大约是在390点。”

– FSTS强力地突破381点,并超越我的390点目标,它在上周五收报401点。

从图4看到,如果不包含2月22日及23日的大幅度波动,RSI及MACD均大约在四个月高位的水平。指数近期内的强烈阻力位应该是在405至410点之间。如果指数在继续走高之前稍微盘整会更好。如果它跌破390点,并且持续留在这个水平之下,图中所见的看涨迹象将一扫而空。

近期支持位:399点 / 392点 / 390点

近期阻力位:401点 / 405点 / 410点

图4:FSTS近期内的强烈阻力位应该是在405至410点之间

资料来源:联昌国际,截至2016年3月11日

资料来源:联昌国际,截至2016年3月11日

总结

市场在过去四个星期的表现良好。自2月12日起,海指从2,532点上升了近300点(11.7%)至上周五的2,829点。我把投资组合内的股票从2月12日的128%比例减低至2月26日的54%,然后在3月11日完全卖出,即0%。

我为什么要套取现金呢?

一、市场的表现良好,因此可能会在近期内出现盘整;

二、 日本央行、美国联储局及英国央行将在本周开会。最近的涨升部份是因市场对美联储升息的预期减低。如果日本央行及美联储发表比市场预期较为强烈的言论,最近的升势将会受到严重冲击;

三、 油价回升。标普500指数最近的走势与石油价格关系密切,它们之间的相关系数高达0.90。石油价格在上个月从其12年低位回升50%,因而料将在近期内出现盘整;

四、 新加坡上市企业已大部份公布了业绩。除了将于4月/5月除权的派息外,近期内或许不会有任何其他催化剂;

五、 我认为市场最近不分优劣地热烈买入小型股是不切实际的。我对此抱着保守和谨慎的态度;

六、 我刚刚结算了一年的投资。了解我的客户都知道,我的投资组合是从每年3月开始。不过,我将把投资组合的结算日期改为12月31日。这样一来,我便可以把投资组合与SRS组合同时作出检讨。

由于把所有的股票脱手,所以自3月7日至今,我手上持有100%的现金。我会在市场回落时进场买入一些股票,并将取决于各家上市公司的任何新消息。

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