尽管大部分已公布的企业业绩令人失望,但标准普尔500指数只是低于其历来高位2%。标普500会继续走高及越过其在2,135点的历来高位吗?

标准普尔500指数

两周前我提到:“标普500可能会在1,980点至2,080点之间盘整,并偏向跌势。如果它持续跌破1,980点,图中的升势将会逆转。”

– 在4月18日,标普500在盘整及升至2,111点日内高位后跌穿2,080点,最终以2,092点收盘。

从图1 看到,虽然标普500在4月20日升至5个月高位,但平滑异同移动平均数(MACD)及相对强弱指数(RSI)等指标出现看跌背离。平均动向指数(ADX)从4月8日的19.8稍微升高至4月22日的20.8,显示缺乏趋势。我认为中期走势依然看涨,但由于指数移动平均(EMA)在升高,标普500很可能在2,020 点至2,120点盘整。从图表目前呈现的形势来看,很难预计标普500会突破2,135点历来高位。

近期支持位: 2,081点 / 2,067点 / 2,059点

近期阻力位: 2,105 点/ 2,114点 / 2,130 点至2,135点

图 1: 标普500难以突破2,135点历来高位

Source: CIMB chart as of 22 Apr 2016

资料来源:联昌国际图表;截至2016年4月22日

恒生指数

两周前我提到:“恒指可能会在接下来两个星期内在19,500点至20,950点之间的窄幅内交易。如果它持续跌破19,500点,图中的升势将会逆转。”

– 恒指在4月13日突破20,950点,并在4月15日以21,467点收盘.

从图2 看到,由于其EMA在上升及其他指标如RSI、MACD及ADX在增强,恒指呈现颇大的涨势。就好像ADX从4月8日的13.6升高至4月22日的19.6,虽然这依然没有显示任何趋势,但升幅令人鼓舞。较明显的信号是观察恒指是否可以持续突破其200天EMA之上交易,后者目前是位于21,649点 (值得注意的是自2015年7月日以来,恒指未能持续突破其200天EMA)。如果恒指持续跌穿20,500点,图中的升势将会逆转。

近期支持位: 21,347 点/ 20,950 点/ 20,765点

近期阻力位: 21,649点 / 21,720点 / 22,200点

图 2: 留意恒指是否能持续突破200天EMA

Source: CIMB chart as of 22 Apr 2016

资料来源:联昌国际图表;截至2016年4月22日

海峡时报指数

两周前我提到:“海指继续在2,700点至2,909点之间盘整,并偏向跌势。如果它跌破2,700点,图中的升势将会逆转。”

– 海指在4月14日突破2,909点并在4月15日收报在2,940点。

从图3看到,海指看涨,由于它连续7个交易日收报在其200天EMA之上。 这令人十分鼓舞,因为自2015年6月2日以来,它从未试过收报在其200天EMA之上那么多天。ADX从4月8日的17.9升高至4月22日的22.7,显示趋势出现。可是,这未必意味着海指的长期走势已经逆转。我认为应该比较谨慎,并在接下来两周留意以下的情况:

a) 海指在未来两周应该在其200天EMA之上交易;

b) 200天EMA应该继续上升,但目前而言,它似乎停滞不前;

c) 令人担心的是,RSI及MACD均出现看跌背离。如果RSI及MACD能从2016年3月高位再创新高,那将会是一个好的信号。

值得注意的是,如果海指跌穿2,880点,其在图中的涨势将会逆转。

近期支持位: 2,909点 / 2,880点 / 2,850点

近期阻力位: 2,970点 / 3,000点 / 3,039点

图 3: 留意海指是否可以持续在200天EMA之上交易

Source: CIMB chart as 22 Apr 2016

资料来源:联昌国际图表;截至2016年4月22日

富时海峡时报小型股指数(FSTS)

两周前我提到: “FSTS似乎已于3月18日在405点的水平见顶。或许FSTS在接下来两周会出现盘整,并偏向跌势。如果指数跌破391点,技术目标为377点;如果升破405点,技术目标为419点。”

– FSTS 继续在391点至 405点交易。它在4月22日收报在401点。

从图4看到, FSTS继续在391点至405点盘整。如果指数跌破391点,技术目标为377点;如果升破405点,技术目标为419点。

近期支持位: 399点 / 397点 / 391点

近期阻力位: 405 点/ 409点 / 415点

图 4: FSTS继续出现盘整

Source: CIMB chart as of 22 Apr 2016

资料来源:联昌国际图表;截至2016年4月22日

总结

过去两周,我把在股市的投资从0%增加至30% (包括卖空),累积了4至5只股。有3只股我已经卖出套利,只剩下两只股。此外,尽管大市涨升,我卖空的3只股均可获利。我现在于股市的投资大约是15%。

在未来1至4周,鉴于遇上业绩报告期,我很可能作更多投机交易。虽然我的舒适投资水平将维持在30%至50%,我可能在未来4周因为投机交易而把投资水平提高,原因是:

a) 超过800家美国上市公司将会在本周公布业绩。最近公布业绩的公司大致上令人失望,包括Alphabet、Microsoft、IBM、Intel、Caterpillar、Nike、Netflix等。事实上当Alphabet、Microsoft及Netflix等公布比预期差的业绩后,这些股票的账面值失去了680亿美元。

b) 汤森路透报道,标普500大约是以17.8倍预估盈利交易,是自2004年最高,并大幅高于过去30年的平均15倍。

c) 英国的全民公投将于6月23日举行。在这个不稳定时期,基金不会大幅投资,尤其是标普500的估值甚高。

d) “5月沽货离场”是市场的格言。大部分数据指出,如果我们在5月抛售离场,然后在11月进场,所得的回报会较大。TheStreet.com的一篇文章报道,从1950年至2015年,标普从11月至4月的每月回报是1.4%,但从5月到10月的回报是0.5%。

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