本文由The Fifth Person的Rusmin Ang撰写,欲阅读上篇,请点击此处

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十三、巴菲特“不经意地”推荐了一本他10岁时看过的书——小弗雷德•施威特(Fred Schwed Jr)撰写的《客户的游艇在哪里?》(Where are the Customers’ Yachts?)

十四、信贷评级机构不了解波克夏哈萨威能带来稳定营运盈利的多元化投资组合。不过,会令巴菲特寝食难安的是,任何对美国发动的化学、核武、生物或互联网袭击。这些才是波克夏哈萨威的潜在风险。

十五、在推选波克夏哈萨威的董事时,巴菲特不会偏爱哪一个性别或是名声显赫的人。他反而会着重于物色具有生意头脑、为股东着想及对公司特别感兴趣的人士。

十六、一些企业在股价走高时回购自家的股票显示它们支配资金的能力差劲。巴菲特指出,这与防止股票稀释无关。他说:“股票稀释已是一个负面现象,如果同时又以高价回购自家股票,就形成另一个负面现象。回购股票必须与估值挂钩。”

十七、波克夏哈萨威的业务模式是如何善用和支配资金,从而能在商业趋势出现任何变化时灵活应对。“我们的一大优势是在于,我们并不认为自己属于某某行业。我们投资百货公司,但并不认为自己是零售业者。我们投资轮胎或钢铁生意,但并没有觉得自己是来自制造业。

“我们把自己视为‘拥有资金、调配资金’的人。”

十八、巴菲特及芒格对任何他们有意买下来的生意都很有兴趣地详细认识一番。犹如许多人会留意和仔细研究一场棒球赛的数据与新闻一样,这对好伙伴总是竭尽所能去了解任何一项潜在投资的微观经济因素。芒格表示,‘一个业务’跟‘微观经济’的定义几乎是相同的。

“微观经济是我们做的生意,宏观经济是我们必须适应的环境。”

十九、巴菲特和芒格都拥有波克夏哈萨威以外的投资。芒格个人持有好市多的股票,巴菲特则拥有房地产投资信托Seritage Growth Properties(SRGP)。巴菲特说他不会涉足于任何可能会与波克夏哈萨威之间产生利益冲突的投资。SRGP的市值低于20亿美元,对波克夏哈萨威而言是小巫见大巫。

二十、知道什么是自己不应该做的,然后避而远之。巴菲特和芒格认为,如果你能够按照这个简单的原则行事,同时具备恰当的脾性,加上耐心和机遇,你将能投资获利。

“没有智商也能投资,但你必须懂得如何控制情绪。”

二十一、低利率导致投资变得昂贵。低利率基本上意味着,利用以低成本而得来的金钱来争相投资于寥寥无几的良好投资工具。僧多粥少,所以投资工具变得昂贵了。

二十二、房地产市场不比2012年时那么诱人了。巴菲特指出,有些物业现在卖得很便宜,产业获益率/资本收益率极低。即使我们能以更低的利率借钱来买产业,投资房地产仍然不是明智之举,虽然其诱惑力很强。

二十三、巴菲特不介意自掏腰包来“保住他目前的工作”。你会不会这么做呢?这是一个很好的心理探讨,看看你有多爱你的工作和同事。

已故苹果公司总裁乔布斯(Steve Jobs)曾说过:“成大事的唯一途径就是热爱你所做的事。”

看来巴菲特已过了这一关。这也是为什么他能把事情做得那么好。如果你仍未找到自己热爱的工作,继续努力吧!

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