市场继续走高,美国股市已经连续4个星期处于升势中。接下来,市场会继续创新高吗?

标准普尔500指数

两周前我提到: “鉴于平均动向指数(ADX)偏低,股价与平滑交易量指标(OBV)、平滑异同移动平均数(MACD)及相对强弱指数(RSI)出现背离,看来标普500不大可能持续升高过在2015年5月20日 的2,135 点历来高位。”

– 相反地,标普500指数突破2,135 点,并在过去两周持续停留在这个水平以上。在7月22日,它收报在我之前提过的2,175 点阻力位。

从图1 看到,由于在过去4个星期升势凌厉,所有指数移动平均(EMA)均在走高,并且均匀地分隔开。可是,我比较担心以下两个因素:A) 虽然ADX 从7月8日的14.3升高至7月22日的18.1,但它依然处于20之下,显示缺乏明显走势;B) MACD、资金流量指标(MFI)及RSI 等指标均出现看跌背离。

在突破2,034点至2,111点后,它的技术性目标是在2,188点。在大约2,188点至 2,200点可能遇到强大阻力。

近期支持位: 2,166点 / 2,134 点至2,135点 / 2,115点

近期阻力位: 2,175点 / 2,188点 / 2,200点

图 1: 标普500 在2,188 点至2,200点面对强大阻力

Source: CIMB chart as of 22 July 2016

资料来源:联昌国际图表;截至2016年7月22日

恒生指数

两周前我提到:“鉴于ADX疲弱,恒指在未来两周很可能在19,958 点至21,195点交易。值得注意的是,如果恒指持续停留在19,420点至 19,595点之下,它可能看跌。相反地,如果恒指持续突破21,195点之上,它可能看涨。”

– 恒指并没有在上述提到的范围内交易,并在7月12日突破21,195点之上。但在持续突破21,195点后,它果真看涨,因为恒指继续升高了923点,并在7月21日升至22,118点日内高位,及后在7月22日以21,964点报收。

从图2 来看,值得注意的是恒指在过去连续8个交易日均收报在200天EMA之上。自2015年7月6日以来,恒指从没有连续8个交易日收报在200天EMA之上。所有EMA均在走高,而21天EMA 正与200天EMA形成黄金交叉。

ADX从7月8日的15.3攀升至7月22日的20.2。虽然ADX仅仅在20附近,但其升幅值得留意。唯一不足之处是RSI出现轻微的看跌背离。整体上,恒指的中期走势似乎看涨。如果恒指持续跌穿21,195点至 21,230点支持位,它将会看跌。

近期支持位: 21,793点 / 21,638点 / 21,195 点至21,230点

近期阻力位: 22,190 点至 22,210 点/ 22,750 点/ 23,410 点

图 2: 在突破21,195点后,恒指的中期走势似乎看涨

Source: CIMB chart as of 22 July 2016

资料来源:联昌国际图表;截至2016年7月22日

海峡时报指数

两周前我提到:“海指似乎有点看涨。ADX从6月24日的15.6攀升至7月8日的19.1,虽然依然是在20之下,但有关升幅值得留意。100天、50天及21天EMA在升高,而21天EMA正与50天及100天EMA形成黄金交叉。如果海指持续突破其200天EMA (目前在 2,863点),它很大机会走高。值得注意的是海指自2015年6月2日以来,没有在200天EMA之上交易。”

– 海指在过去两周持续收报在200天EMA之上。它在7月22日收报在2,945点。

从图3 看到,正如之前提到,海指过去两周持续收报在200天EMA之上,因此节节上升。值得注意的是海指自2015年6月2日以来,没有在200天EMA之上交易。ADX从7月8日的19.1攀升至7月22日的26.8,表示它明显处于升势中。所有EMA均走高,而21天EMA正与50天、100天及200天EMA形成黄金交叉。RSI在7月22日收报在68.9。这个涨势发展的不足之处是RSI及MACD出现看跌背离。然而,整体走势依然看涨。

近期支持位: 2,900 点/ 2,882点 / 2,868点

近期阻力位: 2,960点 / 3,000点 / 3,039点

图3: 在持续收报于200天EMA之上后,海指看涨

Source: CIMB chart as 22 July 2016

资料来源:联昌国际图表;截至2016年7月22日

富时海峡时报小型股指数(FSTS)

两周前我提到,“除了21天EMA开始掉头走高外,其他EMA依然继续走低。整体而言, FSTS看跌及较海指疲弱。 如果FSTS可以持续攀高至393点以上,它的跌势将可以逆转。”

– FSTS表现继续比海指差劲。FSTS只回弹了3点或0.8%,从7月8日的389点升高至7月22日的392点收盘。 海指跳升了98点或3.4%,从7月8日的2,847 点至7月22日的2,945 点收盘。

从图4看到, ADX从7月8日的19.7点下跌至7月22日的15.5点。21天 EMA开始走高,并可能在未来两周与50天EMA 形成黄金交叉。50天 EMA也在走高。如果FSTS可以持续攀高,并越过在下跌中的200天EMA(目前在404点),其跌势可能逆转。

近期支持位: 390点 / 388 点/ 386点

近期阻力位: 393点 / 397 点/ 399 点至401点

图4: FSTS 如果能持续突破404点,其跌势可能逆转

Source: CIMB chart as 22 Jul 2016

资料来源:联昌国际图表;截至2016年7月22日

总结

在套利下,我把在股市的投资从7月8日的76%减少至7月22日的56%。由于第二季业绩报告期即将展开,我可能会进行更多交易,尤其是中小型股方面。在未来一个月,如果有需要,我可能把在股市的交易暂时增加至大约150%。正如我经常说,市场商机将会源源不绝。

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