投资大师巴菲特(Warren Buffett)说过:

“短期而言,股市是一场人气比赛。长期而言,股市是一台称重机。”
In the short term, the market is a popularity contest. In the long term, the market is a weighing machine.

上市企业的“人气”(投资者愿意支付的价格)和实力,决定了它们在市场中的规模大小,而反映这一切的数据就是市值(market capitalisation)

市值的计算方法

Market Capitalisation

我们能按市值将股票分为大型股(Large Cap,也称大盘股)、中型股(Mid Cap,中盘股)和小型股(Small Cap,细价股)。

投资者在选股时,应先了解这三类股票的特点,以判断自己可能承担多大的风险,以及有望取得多大的回报。

蓝筹股较为安全

大型股的市值较高,构成主要指数(如海峡时报指数)的大型股称为蓝筹股(Blue Chip)。曾渊沧博士在其著作《富足自由人1》中指出,指数成份股之所以叫蓝筹股,原因是赌场内蓝色筹码的价值最大。

理论上,投资于蓝筹股较为安全,因为它们都是大型企业,可为投资者带来相对稳定的固定收入,流动性较高,容易买卖,许多机构投资者(institutional investor)也会持有蓝筹股。

另外,追踪和分析大型股的研究机构及媒体比较多,投资者能较轻易地找到关于这些企业的资讯。

大型股虽然安全,但其涨跌幅度可能不会像中、小型股那么大。

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中型股升跌较快

曾渊沧博士在《富足自由人1》中指出,投资者若打算长期投资,就必须了解经济周期的变化,尝试“捕捉低位”。

他指出,当经济在脱离衰退期、重新步入正轨时,蓝筹股会率先回升,但升得较急较快的会是中型股。同理,当熊市来临时,这类股票的跌幅也会比较大。

炒垃圾股并非迈向富足自由的方法

小型股的缺点在于它们的流动性可能不高,要买卖不是那么容易,而且关于这些企业的研究资料较少。

但如果突然有利好消息出现,小型股的股价可能会因为基本面改变或受到追捧而大幅上涨,为投资者带来较多的回报。

曾渊沧博士在《富足自由人1》这本书中指出,一些市值极低的“垃圾股”,并非用来累积财富的首选。这些股有可能令赌徒在一、两天内赚到好几倍的利润,但如果只以这类股票为目标,就像是拿全副身家来赌马,而他从来没有遇过一个可以专靠赌马变得富足自由的人。

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