呵、呵、呵!圣诞老人的笑声渐行渐近,无意中告诉我们圣诞节即将到来。无可否认,圣诞节最受欢迎的人物当然是圣诞老人。虽然我们认识的圣诞老人是坐着驯鹿拖着的车子在雪地上飞奔的神话人物,但其实他是源于一个真实的历史人物圣尼古拉斯。

在我们所听过的投资典故里,“圣诞老人效应(Santa Claus rally)”其实是一个虚构的故事。

什么叫做圣诞老人效应?其实这是一个与日期相关的现象,它所指的是股市往往会在12月与1月之间涨升。分析师认为12月尾进场购买股票的人增多是因为另一个名为‘1月效应(January Effect)’的相关现象预期会出现所致。

简单来说,得出这个假设是因为投资者往往在接近年末的时候亏本卖出有价证券(tax-loss harvesting)以抵消资本利得的税务,并在圣诞节至1月初的时候,再进场买入超卖的股票,因此令股价回升。

但新加坡投资者不需要为资本利得缴税,因此,本地股市也会与其他交易所一样出现相同的效应吗?

本地股市往往在12月走高

我们略略翻查过本地海峡时报指数从2005年12月至2016年1月的数字。我们发现,在过去的11个圣诞季节里,本地股市往往会在12月份走高。在这11个季节里,海指有7次收高,而有3次收盘时报持本。从数字来看,这个结果意味着本地股市在12月份涨升的机会是63.6%,而由于只出现一次跌市,因此12月份下跌的机会是9.1%。

我们也探究了升势是否会在1月份持续。结果显示海指在这11次里,只有5次在1月份升高,而下跌的次数出现6次。相应地,从1月份的数字来看,股价上涨的机会是45.5%,而下跌的机会是54.5%。

此外,海指出现12月涨升的7次中,接下来在1月份继续出现涨升的机会只有4次,换句话说,海指连续在12月及1月涨升的机会是36.4%。因此,我们的结论是,海指似乎实际上没有经历1月效应

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可能的解释

尽管1月效应没有在本地股市出现,但海指在12月份大都会出现涨升,最有可能的原因是什么呢?

其中一个可能的推测是投资情绪在12月份升高,就好像很多人在新年到来会朝气勃勃一样,投资者在12月尾再次进场令股市重现生气,活泼起来。还有就是,一些离场观望的投资者也有可能趁机进场。

今个圣诞节值得一看的3只股

无论你是否相信圣诞老人效应,但为答谢大家的支持,我们在此特别为大家送上一份圣诞礼物。以下是3只我们在今年内为大家报道过的股只,或许这3只股值得你们重新考虑。

昇菘集团(Sheng Siong Group) – 圣诞节怎少得丰富的圣诞大餐,但如果没有到超市购物,又怎能预备大餐过节?

相信昇菘已经是一个家喻户晓的名字。它是一家经营杂货的超级市场,在我们的社区邻里设立了40家分店。这家公司自从在2011年8月首次公开售股(IPO)后,便成为了新加坡交易所大受追捧的股只。在上市不足5年的时间里,它的股价从每股0.33元的招股价提高了超过两倍至目前的每股1.01元。

自从上市后,公司的表现稳定上扬。从FY11 至 FY15,公司的收入以5.7%年复合增长率稳定增长,而每股稀释盈利则从0.02元翻了一倍至0.04元。此外,基于最新公布的9M16业绩,昇菘的表现似乎将会比上一个年度的业绩更上一层楼。9M16的收入比去年同期提高3.9%至5亿9,970万元,而净利则提高12.1%至4,730万元。华侨银行投资研究(OCBC Investment)给予昇菘的最新目标价为每股1.15元,意味着它大概拥有13.9%的涨升空间

凯德集团(CapitaLand) – 圣诞是一个互赠礼物的季节,怎可少得疯狂购物呢?

凯德集团是新加坡以及全亚洲最大型及多元的地产发展商之一。它是最会利用其组合来套现的集团,在其管理下的物业包括5个房地产投资信托(REIT)及15个房地产私募证券基金。集团管理的总资产值超过455亿元。其组合里的5个REIT,3个是与购物商场相关,它们分别是凯德商用新加坡信托(CapitaLand Mall Trust)、凯德商用大马产托(CapitaLand Malaysia Mall Trust)及凯德商用中国信托(CapitaLand Retail China Trust)。

凯德集团的股价从今年初下跌了7.5%至目前的每股3.10元,而其股价与账面值比为0.8倍。尽管在次贷危机出现时,凯德集团在2009年尾依然以高于1.1倍账面值交易。现在它是以十分诱人的25%账面值折扣交易,而由于市场给予它的平均目标价为3.83元,这只股拥有大约23.5%的上涨空间

新邮政(Singapore Post) – 它为你送上圣诞卡及礼包。

新邮政是本地最大型的邮政服务营运商,它的业务遍布19个市场。公司也为2017年将会席卷新加坡的电子商贸浪潮准备就绪,因为亚马逊(Amazon)及阿里巴巴(Alibaba)均选择在新加坡设立它们的业务。新邮政的新区域电子商贸物流中心已经开始启用,这个全新的物流中心配备了许多自动化设施,让公司每日可处理多达10万个包裹。

新邮政的股价从2016年初下跌了11%至目前每股1.46元。跌幅主要是因为其最近公布的盈利令人失望及其派息政策预期将会下调。然而,由于巨型电子商贸公司阿里巴巴持有新邮政部分股权,因此预期它将会利用新邮政的平台来打进东南亚市场,这名新邮政第二大股东也计划在2017年2月把其目前的10.2%股权提高至14.4%。
在不久的未来,新邮政可能出现转机。基于市场给予其平均目标价为1.61元,这只股拥有大约10.3%的上涨空间。

总结

虽然这篇文章可能暗示投资者或许可以从短期交易中获利,但基于投机活动涉及一定的风险,因此不是适合每一个人。本文尝试从海指的表现得出一个周期性模式,而对于任何现象所表述的解释均只是推测。我们所报道的3只股仅为投资考量的角度出发。

然而,如果你相信圣诞老人效应,这只是基于历来数字得出来的一种现象,不过,你不妨在这个圣诞节碰碰运气。

如果不想进场,就好好享受这个节日的欢乐气氛,祝大家圣诞快乐

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