本文由杨燕(Margaret Yang)撰写

图表型态分析,即以移动的市价构成的型态来判断价格的走势。交易员和分析师都会利用图表型态来判断潜在的进场和离场时机。

图表型态分析是技术分析(technical analysis)的一部份,它能帮助交易员预测市场的未来走向,同时根据历史价格数据判断趋势是否会逆转。常见的图表型态包括三角形(triangle)、双顶和双底(double tops/bottoms)、旗形(flag)、三角旗形(pennant)和楔形(wedge)。一些交易员会先进行基本面分析,然后参考价格图表,从而判断该买什么以及何时买入。一些交易员则完全根据图表上的讯号来做决定。

本文要介绍5种重要的股票图表型态。无论你采用的是何种交易方法,这5种图表型态都能帮助你做出明智的决定。

双顶型态

双顶型态是简单但却实用的图表型态。当这种型态出现时,一般表示升势可能无以为继。当一只股到达某个价位并遇阻,在下跌之后又再回升,但却无法突破之前的高位,就会形成双顶型态。当价格再度回跌,而且低于之前的低位,显示走势进一步转弱,双顶型态即算完全形成。投资者应留意的时机,就是股价跌至之前低位之下的时候。

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双底型态

双底型态与双顶型态相反,主要用于分析跌势。当出现双底型态时,价格会先跌至一个低点,在回升之后再度下跌,但不会跌穿之前的低位。当价格上涨并穿越之前的高位,即表示双底型态完成。投资者应留意的是股价跌至第二个低位并回弹的时机。

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趋势线及突破

有句话说,“趋势是你的朋友”。喜欢分析图表的投资者,会尝试判断出一只股票的走势,然后设法乘势而上。当然,趋势不可能永远持续下去,一旦股价穿越趋势线,会影响股票的走势型态。在一个升势中,我们能以不断上升的低位画出趋势线(显示买入的需求);而在跌势中,我们能以不断下跌的高位画出趋势线(显示卖压)。当价格突破趋势线(见图表),即表示走势可能会转变,交易员和投资者往往会跟着调整头寸。

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头肩型态

头肩型态(head and shoulders)与双顶型态类似,但它是由三个高位(一个高峰,然后一个更高的高峰,之后为一个小高峰,所以称为头肩型态)构成。一般上,当头肩型态出现时,第二个高峰应会比较高,形成“头”,第三个高峰则比较矮。图表分析师会以近期的低位画出较短的趋势线,并把这条线称为“颈线“(neckline)。当价格穿越了这条趋势线并下跌,头肩型态就算完成,投资者可期待股价再度下跌,达到与“头”相同的水平。头肩型态可用来判断趋势是否会反转,由看涨变成看跌(或反之)。

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三角形

除了告诉我们股价走势是否即将转向之外,一些图表型态也能预示股价的走向是否会延续下去,比如三角形。三角形是一种连续型态(continuation pattern),高位持续变低,或者低位持续变高,就会在图表上形成三角形。一般而言,当股价突破了三角形,将会延续之前的走势。所以,当一只股处于升势且出现了三角形,其股价之后预料会向上突破,这是一个买入的讯号。相反,当一只股处于跌势且出现三角形,其股价则看跌。

对称三角形

对称三角形(symmetrical triangle)是由至少两个高位(递减)和两个低位(递增)构成。利用高位和低位画出趋势线,便可在图表上看出一个对称三角形。由于高位逐渐下跌,低位逐渐升高,这个区间会变得越来越窄,最后交汇在一起,然后延续之前的走势。

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上升三角形

上升三角形(ascending triangle)看涨型态,当这种型态出现时,股价应会延续之前的升势。上升三角形的上方是扁平的趋势线,下方则是由逐渐提高的低位构成的趋势线。

下跌三角形

下跌三角形(descending triangle)看跌型态,预示着股价会延续跌势。下跌三角形有时会在升势结束时出现,并预示着走势可能反转。

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