The Fifth Person 在过去12个月收到不少读者询问有关投资的问题,而这些问题经常有人发问,因此我决定把一些常有人提问的问题汇集在一起,在此为大家解答,好让读者能作出明智的投资决定。

在回答有关问题前,我想强调,我的答案不应被视作为买入、卖出任何股票、证券或其他投资工具的建议,我只是与大家分享一些个人经验吧了。

以下是 8个最多人提问的问题。

1. 在哪里可以找到投资灵感?

我通常会利用两个方法,第一个是筛选工具(stock scanner)。在筛选公司时,我是基于两个标准:股本回报率(ROE)及负债股本比(debt to equity ratio)。ROE 衡量一家公司从每一元股本可产生多少盈利,而我会留意ROE达到10%或以上的公司。负债股本比是衡量一家公司相对其股本所承担的债务,而我会留意的比率是0.5倍或以下。我比较喜欢较为保守及负债少的公司。在经过这两项标准筛选后,大概会有100多家公司出现,你可以继续筛选出心仪的股票。

第二个方法是留意最新消息。个人而言,我每天都会阅报,在阅报时,一定有一些公司会吸引你的注意力。你可以在谷歌搜索这些公司并进行分析。我也有经常阅读其他商业及投资刊物的习惯,如《The Edge》或《Forbes》。

另外,我习惯每年都会搜索“《福布斯》亚洲200最佳中小上市企业”,你可从中找到不少好的投资点子。

2.如果以少本开始投资(5,000元),应如何分配这些资金?我应该把所有资金放在一只股吗?

我是一个比较保守的投资者。我只是在存够1万5,000元才开始投资,理由是我想把风险分散及令我的组合多元化(最起码有5只股)。1万5,000元可让我投资在5间不同的公司,每家3,000元。新加坡的经纪费大约是每个交易约为25元,意味着我投资的每家公司(3,000元)所需要偿付的费用为大约1%。重点是要令经纪费用低于投资数目的1%以下

3.组合中亏钱公司比赚钱公司多,怎样可以令其逆转过来?

止损对投资者来说肯定是一个很痛苦的决定,但如果要把组合逆转过来,这是必须作出的决定。持守一家遍体鳞伤的公司没有什么意义,只会令亏损越变越大。

想把组合逆转过来,首先要重申审查组合中所有的公司。问问自己:这些公司的投资理念还存在吗?如果还存在,你可以决定持守,如果已经荡然无存,可能你需要止损,把资金重新投资于一家拥有良好基础及目前估值偏低的公司。这样做可以令你有机会把失去的资本赚回来

4. 在投资海外资产时,散户投资者怎样可以管理好外汇风险?

外汇波动确实会对你的投资回报带来冲击。为此,最好是分散投资于不同国家。举个例子,在你的投资组合里,你可以把资金平均投资于不同国家,像平均投资20%在新加坡、马来西亚、泰国、香港及美国。另外,你可选择投资在货币(兑新元)于过去10年波动不大的国家。

5. 如果加息,房地产投资信托(REIT)会受到影响吗?

加息肯定对拥有浮动利息贷款的REIT带来影响,但固定利率贷款的利息通常会较高。

一旦加息,拥有很大部分债务为浮动利率的REIT将需要以较高利率为债务再融资,这可能会影响它们的盈利及股息。拥有大部分债务为固定利率的REIT所受到的影响则较少,因为它们所支付的利息一向来已较高。

6. 目前我有一笔相当可观的钱并刚开始学习投资。我应该投资于在哪些地方?

投资需要耐性。拥有一笔相当可观的钱是一个很大的优势,因为当机会出现时,你可以马上进场投资。不过,太急于投资只会令你在投资时出现更多错误。如果你刚开始投资,最重要是学习及懂得如何分辨哪些是被低估的好公司记住当有好的机会出现时才投资,否则,不如把钱存放在银行更好

7.至于REIT,我应该选择现金派息,或者是分配再投资计划

选择现金派息或者是分配再投资计划(DRIP)得视乎REIT目前的估值如果该REIT被低估,我会选择DRIP;如果是被高估,我会选择现金派息(这适用于投资任何资产,不单只是REIT),因为这些钱可用来投资于目前被低估的公司,并为你带来更高的回报

8.对投资指数,你有何看法?

我认为投资于指数是“懒人的投资方法”,但没有什么不对。如果你没有时间或没有兴趣去分析个别股只,投资于指数像海峡时报指数或标准普尔500指数是一个不错的策略 。因此,你不需要挑选及投资于个别股只,而是买了一整篮子在该指数上市的股只。最简单的投资方法是通过挂牌基金(ETF)来买入指数

投资于指数的关键是其估值(valuation)。举个例子,标普500目前是以大约26倍本益比在交易,如果以历来数字比较,有点昂贵。个人而言,我目前不会投资于标普500指数。反过来,投资于一个被低估的指数似乎更有意义。举个例子,香港恒生指数目前是以大约11倍本益比在交易,低于历来平均。

因此,请记得审查指数当前的本益比(或其他估值指标),并在其被低估时才作出投资。还有,把资金平均分配在不同国家也很重要,为分散风险,不要单单投资于一个指数。

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