支持水平(support)指的是在目前的市场价格之下、购兴足以克服卖压的一个价格水平或区域。理论上,股价跌至这个水平就会止跌回升。

趋势线(trendline)的底部和顶部即为支持水平和阻力水平。找出资产价格的支持和阻力水平是重要的技术分析技巧。

阻力水平(resistance)则与支持水平相反,它是在目前的市场价格之上、卖压足以克制买盘的一个价格水平或区域。理论上,股价上涨至这个水平就会回撤。之前的高位会是一个阻力水平,但这不表示股价一来到这个水平就会回撤,而是价格来到接近的区域就会“遇阻”。

CMC Resistance Support

找出支持和阻力水平的方法

要找出支持和阻力水平,就必须找出一些影响整体走势的关键价位。以下是一些判断某个价位(无论是否是支持或阻力水平)是否重要的方法:

试探次数:如果一只股多次“试探”(达到或接近)某个价位,市场人士就可能会记住这个水平。比方说,如果一只股过去总是在某个跌至某个价位就回弹,那投资者可能就不会在这个低位卖出。

成交量:如果一只股之前在达到或接近某个价位时,成交量就大幅增加,市场人士往往会特别留意这个价位。

近期的交易情况:在分析当前的走势时,股票(或其他资产)近期到达的价位有较高的参考价值。

“完整数字”:投资者往往比较会记住一些不带零头的“完整数字”(round number),如1,000,1,500等等。

我们能利用支持和阻力水平判断合适的进场和离场时机。当然,投资者必须同时采取恰当的风险管理措施。

利用支持和阻力水平进行买卖的方法

套利。投资者可在股票来到特定价位时套利。如果股价来到支持水平,卖空的投资者(short-seller)便可结束这笔交易并套利。如果股价上涨至阻力水平,看涨的投资者就可获利了结。

在价格还未突破某个水平时进场。当价格接近支持水平,以技术分析为依据的投资者往往会在支持水平之上提出限价买单(limit buy order)。相反的,若价格接近阻力水平,投资者则会在阻力水平之下提出限价卖单(limit sell order)。

在价格突破某个水平时进场。当价格跌穿支持水平时,基于股价可能会跌至下一个支持水平,投资者可考虑在此时卖空。当价格突破阻力水平时,投资者则可考虑买入,期待价格上涨至下一个阻力水平(若有)。

设定止损点。除了以支持和阻力水平判定进场的时机,投资者也能以这两者作为依据,尽可能减少可能蒙受的损失。当一笔交易亏钱时,就应该立即认赔止损。价格突破支持或阻力水平,就是止损的讯号。

当价格穿越支持或阻力水平,这两者就会“变身”。比方说,当价格穿越支持水平时,这个支持水平就会变成阻力水平。相反,当价格穿越阻力水平时,原本的阻力水平就会变成支持水平(见图2.4)。

图2.4

图2.4

支持和阻力水平是分析师常用的关键词汇。无论你是要买卖股票、外汇、商品还是指数,都能利用它们做出较为明智的决定。

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