新加坡交易所(Singapore Exchange)在2017年4月推出了新交所亚洲除日本外发达地区优质股指数(SGX Developed Asia ex Japan Quality Index),为新交所的首个“聪明贝塔”(smart beta)指数。

何谓“聪明贝塔”?

所谓的“聪明贝塔”,就是以特定的规则为基础(rules-based),按特定的主题和标准来建构投资组合。这种投资策略与追踪某个指数的表现(index-tracking)类似,都是“被动的”(passive),差别在于“聪明贝塔”有预设好的标准,而不是直接以某个指数作为基准指标。

用“末日博士”鲁比尼(Nouriel Roubini)的说法,由基金经理管理的基金,就像是请人来挑苹果,费用比较高。被动追踪指数的挂牌基金(ETF),则是整蓝苹果都买下,而“聪明贝塔”是设定好一套标准,让机器自动筛选苹果。

由新、港、韩60只股票构成

新交所亚洲除日本外发达地区优质股指数由新加坡、香港和韩国的60只股票构成,这三个市场在指数中所占的比重依序为37%、30%和33%。

新交所在4月17日发布的一篇文告中指出,其筛选标准包括净利润率(net profit margins)、股本回报率(ROE)、投入资本回报率(ROIC)、财务杠杆和应计收入

它也在指数的介绍文件中表示,优质股的贝塔系数较低,在市场低靡的时期表现会较为稳定,中、长期而言,这类股票能带来较为稳定的回报。投资者若以新、港、韩的优质股来建立投资组合,可考虑以这个指数作为基准指标。

新加坡入选的21只股票

在构成上述指数的60只股中,有21只为新加坡的股票,其中12只为海指成份股(按领域区分):

工业

怡和控股(Jardine Matheson Hldgs)
吉宝企业(Keppel Corp)
新科工程(Singapore Technologies Engineering)
康福德高企业(ComfortDelGro Corp)
胜科工业(Sembcorp Industries)
新翔集团(SATS)
新邮政(Singapore Post)

金融

华侨银行(OCBC)
新加坡交易所(Singapore Exchange)

非必需消费品

怡和合发(Jardine Cycle & Carriage)
云顶新加坡(Genting Singapore)
报业控股(Singapore Press Hldgs)

电讯服务

星和(StarHub)
第一通(M1)

房地产

仁恒置地(Yanloard Land Group)

资讯科技

创业公司(Venture Corp)
银湖寰宇(Silverlake Axis)

必需消费品

第一资源(First Resources)
昇菘集团(Sheng Siong Group)

能源

中国航油(China Aviation Oil)

公用事业

上海实业环境控股(SIIC Environment Hldgs)

新交所会在每年的3月和9月检讨和评估所有成份股的表现。点击此处可查看这个指数的走势。

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