你知道股票能以“贝塔”(beta)来分类吗?

贝塔反映的是一只股与大市(股市指数)的联动关系。简单来说,就是当基准指数上升时(或下跌时),一只股的涨幅(或跌幅)是会超过还是低于大市。

如果一只股的贝塔系数是1.0,意即它会跟市场指数同步。当指数上升10%,这只股也会上涨10%。反之,当指数下跌10%,这只股会跟着下跌10%。

所以,当一只股的贝塔系数高于1.0,即表示与市场指数相比,其波动幅度会比较大,为高贝塔股票。反之则为低贝塔股票。

经济好时选高贝塔,经济差时选低贝塔

理论上来说,周期股(cyclical stock)多为高贝塔股票,因为这类企业的表现容易受到经济状况影响。当经济状况良好,投资者感到乐观,这类股票就会涨得较多。“特朗普涨势”(Trump Rally)就反映了这一点。

低贝塔股票则多为那些业务不太容易受到经济状况影响的企业,如公用事业业者、生产和售卖必需品的公司。这类企业的现金流较为稳定,当经济状况变差时,投资者会认为这类股票较为安全。

查看贝塔系数的方法

笔者不会计算贝塔系数,所以尝试找出提供这个数据的网站。读者要查看新、马两地股票的贝塔系数,可在搜索器内输入“公司名称”“reuters”“beta”,这样就能在路透社的网站上看到各股票的贝塔系数。

以新加坡股票为例,昇菘集团(Sheng Siong Group)的贝塔是0.79,云顶新加坡(Genting Singapore)的贝塔为1.36。马来西亚方面,雀巢(Nestle Malaysia)的贝塔是0.88,大马邮政(Pos Malaysia)的贝塔则为1.71。

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