建筑业巨子金务大(Gamuda)在数以亿计的运输基建项目中扮演着重要的角色,并将会继续受到投资者的追捧。

分析师认为金务大在马来西亚蓬勃的建筑业中处于一个很有利的位置,由于它在捷运系统(MRT)及其他铁路项目所扮演的重要角色。以下是4家证券行对金务大的看法。

大马投资银行研究

大马投资银行研究(AmInvestment Bank Research)在一份报告中表示,金务大是最有可能在陆续而来的大型铁路项目中受惠,像第三轻快铁(LRT3)、东海岸铁路(East Coast Rail Link,ECRL)及吉隆坡至新加坡高铁

此外,大马投资银行研究表示,集团通过其在槟城交通大蓝图(Penang Transport Master Plan)所扮演的工程交付伙伴角色中,于槟城下一轮的基建/产业“增长快车”中“预订”了一张“车票”。

大马投资银行研究维持金务大的‘买入’评级,基于总和法(sum-of-parts)得出的目标价为5.96令吉,即金务大的建筑业务估值为2018年净利的16倍,符合其为大型建筑股定出的一年远期本益比为14倍至16倍的基准。

安联星展研究

安联星展研究(Alliance DBS Research)把金务大的盈利预期提高,因考虑到其在未来两年可能会赢得多份合约

不过,安联预期在大幅度盈利贡献到来前,可能出现滞后反应,因为像ECRL这样的大型项目,从购地至实际动员人力及机械所需要的时间可能比预期长。

MIDF研究

截至2017年4月30日的第三季度,金务大报净利跳升11.9%至1亿7,090万令吉,而收入增加79.6%至8亿3,940万令吉。

公司把收入及盈利提高归功于巴生谷第二捷运线(Klang Valley MRT Line 2)的地底及高架工程的进度加快。

9个月的净利升高5.3%至4亿9,934万令吉,而收入则增加45.8%至22亿令吉。

MIDF研究(MIDF Research)表示,金务大的9个月业绩未能符合预期,由于它估计金务大的建筑工程进度应收账比较高

不过,MIDF研究预期FY17全年业绩会把差距拉近。

大华继显

大华继显(UOB Kay Hian Research)表示公司的盈利符合预期。

“我们认为金务大的业绩符合我们的预期,因为接下来的季度,盈利将会继续取得增长,后者是受到第二捷运线工程所推动。”

“我们分别把2018及2019 的净利预估提高4.6%及7.8%,因为考虑到其订单每年会填补大约50亿令吉。”

大华继显认为这个预估是属于比较保守,因为金务大管理层预期每年可填补的订单目标为100亿令吉。

大华继显表示,“如果集团真的每年可以取得价值100亿令吉新订单,我们的2018年及2019年盈利预估将分别进一步提高4.4%及8.1%。,” 金务大在6月29日收报在5.50令吉。

原文来自:http://www.thestar.com.my/business/business-news/2017/06/29/gamuda-stands-to-gain-from-booming-construction-sector/#Ybu2YpAAmfebKrVc.99

文章链接:http://cj.sharesinv.com/20170630/48021/,所有文章均为本网站原创,转载请注明来源,作者信息并保留文章链接。

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