在本地住宅市场复苏下,基金经理及分析师纷纷指出,新加坡发展商的股价可能至2018年继续升高,他们表示,央行警告市场可能出现供过于求的情况或许好些年后才会出现。

摩根士丹利认为,新加坡最大的发展商凯德集团(CapitaLand)及第二大发展商城市发展(City Developments)在今年取得双位数字升幅后,在未来的12个月预期会分别取得42%及24%升幅。

新加坡在2017年表现最出色的产业公司包括了城市发展及华业集团(UOL Group),而发展商总的来说应会取得它们五年来最佳的年度表现。

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随着人口增长放缓,空置单位可能增多

新加坡产业市场出现复苏的迹象包括了土地交易创下历来新高四年来首次出现住宅价格回升;以及两年半来首次出现办公楼租金提高。蓬勃的情绪上周被新加坡金融管理局拨了一盘冷水,它警告,随着人口增长放缓,可能会出现空置单位冒升的风险

新加坡Tolaram Family Office的一名董事Raj Vaswan表示,住宅出现供过于求的风险可能不会立即出现,因为产业项目需要时间建筑。由于政府最近才开始增加土地供应,这些新发展项目在2020年之前应该不会在市场推出。这家公司管理5亿元基金,并拥有新加坡上市发展商的股票,包括国浩置地(GuocoLand)、星狮地产(Frasers Centrepoint)及凯德集团。

但不是每个人都对新加坡房屋市场看涨。凯基证券(新加坡) KGI Securities(Singapore)的交易策略师Nicholas Teo表示,许多因素会对楼价的持续升势带来压力,包括空置率提高;租赁需求疲弱及环球利率可能升高。

此外,新加坡依然存在一些严谨的买楼限制措施,因而限制了楼价过度升高的可能性。

不过,摩根士丹利表示,产业市场的“上升周期”可能会维持至2020年。它估计楼价明年将会升高多达8%。摩根士丹利的一名产业分析师Wilson Ng表示,基于净资产值及股价与账面值比折扣,发展商的估值十分吸引。他给予凯德集团及城市发展“增持”评级

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以下是三名基金经理对新加坡发展商前景的看法:

* Xin Yan Low, 资产管理商Janus Henderson集团的一名产业证券分析师: 发展商的盈利将会受到在2018年于市场陆续推出楼盘的支持,而估值依然十分吸引。拥有大量土地储备的发展商将受惠于土地价格涨升。她首选的股只是城市发展。

* Jason Low, 星展集团财富管理的一名投资策略师: 随着产业市场处于复苏的初步阶段,发展商的股价存在进一步的涨升空间。

* Kristy Fong,安本标准投资管理的一名亚洲证券高级投资经理: 随着经济展望向好及由于“人们对政府放松产业措施等得太久”,房屋需求的步伐开始高于市场的供应。安本看中的股只包括城市发展及万国(Bukit Sembawang Estates)。

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