上周,美国三大指数(道琼斯工商指数;标普500指数及纳斯达克综合指数)均取得多年来的最佳每周表现。最近的抛售潮结束了吗?让我们来看看。

从市场观察到的7个要点

1. 美国10年期债券获益率依然相对高,为2.875 % (点击这里) ,相比一年前为2.418%。如果它突然飙升至大约3%,可能会触发另一轮的抛售潮;

2. 基于多个在2月12日至16日公布的指标,像消费物价指数(CPI)及核心生产物价指数,通胀的升幅比预期来得高,不过,市场对通胀数字的反应似乎有限。然而,我们需要时间来评估市场在未来几个星期对这些数字的反应。联储局的议息会议记录将在2月22日公布,而就业报告将在3月9日公布,大家不妨多加留意;

3. 虽然市场似乎在2月12日至16日的一周内稳定下来,但我个人认为潜在波动及/或风险规避情绪自去年以来不断增加;

4. 大部分市场观察家,尤其是技术分析师认为,市场最近经历的调整对技术分析做成很大伤害。他们认为市场不大可能出现V形回弹;

5. 标普500指数的相对强弱指数(RSI)为51.1,离开超卖很远,它似乎形成一颗射击之星(shooting star),请参看图1。我需要在未来几天观察是否会出现跳空下跌或在高交易量下出现长红烛来确立跌势;

6. 其他需要留意的风险包括美国政治的潜在风险;因美国贸易政策引致其他国家作出反击的潜在风险;以及地缘政治风险(如意大利将于3月4日举行大选);

7. 从图2 来看,我个人认为,海峡时报指数在新一轮的升势中可能在3,475点至3,523点遇上阻力。海指从2月9日的3,341点升高了3.1%至2月15日的3,443点,因银行股的升势凌厉。

2018年2月19日的指数展望

标普500收报在2,732点

标普500 在2018年2月9日试探其位于2,557 点的200天指数移动平均(EMA)并回弹。从图1 看到,20天、50天及100天EMA已停止往下跌,并慢慢掉头回升。像平滑交易量(OBV)及RSI等指标正在加强。不过,标普在2月16日似乎形成一颗射击之星(shooting star)。我需要在未来几天观察是否会出现跳空下跌或在高交易量下出现长红烛来确立跌势。

近期支持位: 2,721点 / 2,711点 / 2,702点 / 2,690点 / 2,662点至 2,666点

近期阻力位: 2,742点 / 2,749点 / 2,760点 / 2,770 点/ 2,800点

图 1: 标普500可能会形成一颗射击之星

shooting star资料来源: Chartnexus ;截至2月16日

海指收报在3,444点

海指从2月9日的3,341点升高了3.1%至2月15日的3,443点,因银行股的升势凌厉。RSI在2月15日收报在46.1 。与标普500不同的是,其20天、50天及100天EMA的跌势还未有停止,不过,跌势已经放缓。我个人认为,海指在新一轮的升势中可能在3,475点至3,523点遇上阻力。它在短期内可能无法持续关上在3,491点至 3,523点的缺口。

近期支持位: 3,432 点/ 3,420点 / 3,406点 / 3,398点 / 3,355 点/ 3,340点 / 3,335点

近期阻力位: 3,462点 / 3,470点 / 3,475 点/ 3,491点 / 3,506点 / 3,523点

图2: 海指在3,475点至3,523点面对阻力STI resistance

 

资料来源: Chartnexus ;截至2月15日

FSTS 收报在395.5点

富时海峡时报小型股指数(FSTS)从2018年1月24日的423.7 点日内高位下跌了6.7%至2月15日收报在395.5点。 从图3 看到,FSTS明显较海指来得弱,原因是:

1. 海指在上周跳升了2%,但FSTS收盘时原地踏步;
2. FSTS’的平均动向指数(ADX)在调整出现时保持上升,尽管方向线(DI)下跌。ADX收报在39.4。这个势头对图表不利;
3. FSTS 跌穿其200天EMA,同时形成了多个死亡交叉。

近期支持位: 391点 / 386点 / 383点 / 379点

近期阻力位: 397点 / 400点至 401点 / 406点 / 411点

我个人认为,FSTS跌穿其多个月来在401 点至423点的交易范围意味着它的技术目标位是在379点。此外,我认为海指必须先稳定下来或继续升高,才可以让乐观氛围惠及中小型股。如果FSTS可以持续升破411点,图表的看跌氛围将可以稍为获得纾缓。

图3: FSTS 的气势显然比海指弱
FSTS Weak
资料来源: Chartnexus ;截至2月15日

总结

在考虑到上述指数的展望以及观察,我对市场的走势保持审慎,并在短期内不会过度涉足市场。我个人的交易计划如下(可能会出现改变):

1. 我会累积一些过度超卖的股只;
2. 我可能会累积一些中小型股,因为它们即将公布业绩。不过,鉴于FSTS图表疲弱,我可能只是在接近业绩出炉前买入,而买入的数量也会较少。

*我的交易计划可能对大部分人来说并不适合。读者应作独立判断及小心考虑投资的数目、预期回报、风险、市场现况、个人对市场的看法等等,然后才作出决定。

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