随着美国股市出现大调整,过去几星期,股市一直起伏不定。香港股市更一度在一周内下跌超过10%。自1998年以来,这样大幅度的暴跌只会在经济危机时出现。不过,如果你有投资于股市,不用担心。德意志银行(Deutsche Bank,以下简称DB)认为最近的调整是一个买入的大好良机

市场不大可能进一步暴跌

DB指出,历来数据显示,当股市大幅波动后,复苏出现的机会很大。从20次在一周内暴跌超过10%的情况来看,只有3次在接下来的3个月里是出现负回报。此外,最近出现的暴跌不存在任何令人担忧的宏观讯号,除了美国通胀预期升高及利率上升。

调整令市场更具吸引力

随着调整出现,MSCI中国指数从年初取得的升幅被一扫而空。MSCI中国指数的远期本益比也下跌至10.7倍。DB表示,MSCI中国指数目前更具吸引力,尤其是它的每股盈利(EPS)预期在2018年至2019年将会以15%年复合增长率增长。

DB的趁低吸纳策略

为在中国及香港市场捡便宜股,DB建议大家采取两个策略。

寻找回升股

第一个策略是在指数中筛选一些跌幅最大的股只。DB 认为那些跌幅比指数大的股只,回升的力度将会比指数来得强许多,因此为投资者提供较佳的获利机会。

以下是8只拥有不错上涨潜质的中国股:

新城发展控股(Future Land);中信证券(CITIC Securities);合景泰富(KWG); 华泰证券(Huatai Securities);碧桂园(Country Garden);中国建材(CNBM);正通汽车(Zhengtong Auto)。

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4个 GARP投资主题

DB第二个用来筛选股票的策略是GARP投资主题,包括以下四个建议:

1. 绿化环境(Greening (Environment))

中国抉择者选择严打的三场仗的其中之一是防止污染。DB认为可从中受惠的领域包括了生物质能/危险废物;全面环境处理;天然气/风力/太阳能发电;以及新能源汽车。

2. 制造业的先进科技(Advancing (Manufacturing))

在2025中国制造策略下,先进制造正在通过创新科技来加快步伐。以下领域预期将会大跃进:智能制造;5G通讯;物联网;云端计算;半导体;人工智能;先进驾驶辅助系统。

3. 改革国有企业(Reforming (SOEs))

在2017中央经济工作会议中,国有企业改革重新成为首要项目。为从中国的经济优先政策中受惠,DB认为有几个领域/公司可在2018年拥有上涨空间。

4. 高消费(Premiumising (Consumption))

DB曾经指出,高消费是一个值得长期留意的主题,原因是可支配收入提高;人口结构出现变化以及购买欲旺盛。可以从高消费中受惠的领域包括教育、保险、医疗保健、娱乐及休闲。

从上述四个主题,DB建议买入的股只包括:和利时自动化(Hollysys);耐世特(Nexteer);蒙牛乳业(Mengniu Dairy);华晨中国(Brilliance);中国平安(Ping An);中国生物制药(Sino Biopharm);腾讯控股(Tencent);中国光大绿色环保(CEG);北控水务集团(BEW);龙源电力(Longyuan Power);洛阳鉬业(China Moly);环球医疗(Universal Medical);中石化炼化工程(SEG);中国联通(China Unicom)。

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