莫雅控股亚洲(Moya Holdings Asia)在7月6日及7月9日分别提交给新加坡交易所的文告表示,大股东Tamaris Infrastructure(由Salim控制的公司)及Gateway分别提高它们在公司的股权,究竟内里有什么乾坤?

建议发行附加股

在2018年5月22日,莫雅宣布发行可弃权不包销附加股,为以下项目融资:

• 为建造-营运-移交(BOT)项目融资;
• 偿还债务;
• 为潜在收购项目融资

发附加股的三个重点

1. 附加股的股价没有折扣

一般上,当一家公司发行附加股时,行使价是低于“母股”的股价,因为发附加股是为公司筹资,因此,最好是有更多股东认购。不过,莫雅发附加股的行使价是0.095元,并没有低于其现有的交易价。

此外,Tamaris Infrastructure承诺购入9亿6,560万股附加股,相等于9,170万元, 看来,这好像是私下配股给大股东,但公众如果喜欢也可参与。

2. 附加股交投活跃

在5月22日宣布发附加股后,莫雅的股价跌低过0.095元,并在6月11日跌至0.085元低位。附加股在6月13日至6月22日于市场交易。在这段期间,母股的交易价低于附加股的行使价。理论上,附加股的价值应该等于零。不过,附加股的交易很活跃(请看图1)。事实上,附加股曾一度以0.002元交易,因此,很多人感到纳闷,谁会以0.001元或0.002元买入这些附加股,然后以0.095元行使(总成本,不包括经纪费大约是0.096元至0.097元),而母股的交易价是在0.088元至0.094元(基于收盘价)。

我个人猜测是有些大户想增加其在莫雅的股权。不过,如果他们大幅买入母股,母股的价格会大幅提高。莫雅母股的30天交易量只是大约为270万股。

图1: 附加股的交易量

table 1

资料来源:彭博社

3. Tamaris 及Gateway 在莫雅的股权增加

从图2 看到,如果大家比较附加股权益(绿色)和附加股行使(红色)的数目,你会发觉Tamaris及Gateway的股权都比它们的权益增加。我猜它们有两个方法可以达到,第一是在公开市场购买附加股,其次是认购额外的附加股。

我个人认为,这是一个乐观的信号,尤其是Gateway(它在2018年4月5日通过有条件买卖协议以每股0.110元首次买入2亿8,600万股)增加股权。这两个大股东必定相信莫雅的前景乐观及(或许)以目前的股价来算,莫雅被低估。

图2: 大股东增加附加股的权益

table 2

资料来源: 新交所;作者汇编

图表出现乐观信号

从图3 看到,莫雅自6月18日以来是在0.091元至0.095元的窄幅内交易。以下的指标显示莫雅的走势乐观:

• 过去几日的交易量增加,伴随着轻微的升幅;
• 在方向线走高下,平均动向指数(ADX)大约是24.4 ;
• 50天、100天及200天指数移动平均(EMA)的跌势停止,而20天EMA开始上升;
• 其他指标开始加强,包括平滑交易量指标(OBV)、资金流量指标(MVI)、相对强弱指标(RSI)及平滑异同移动平均数(MACD)。

总的来说,形势甚为乐观,并且有很大机会突破整个月来于0.091元至0.095元的盘整。但如果价位在大交易量下跌穿0.086元,目前的乐观展望将会逆转。

近期支持位: 0.090元至 0.092元 / 0.088元 / 0.086元

近期阻力位: 0.095 元/ 0.097元/ 0.100 元至0.102 元/ 0.105元

图3: 莫雅有很大机会突破0.095元

chart 1

资料来源: InvestingNote ;截至2018年7月13日

投资优势及风险

有关莫雅的投资优势及风险,请点击这里来阅读分析师的报告。兴业证券(RHB)给予这只股买入评级,目标价为0.140元。我个人对这家公司不大熟悉,也没有与公司的管理层直接联系,因此读者在投资这只股前,最好是做足功课。

备注: 笔者持有莫雅的股票。请注意,笔者是全职股票经纪,因此他随时会买入或卖出他持有的股票,视乎市场情况而定。

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