辉立新加坡收入型指数刚改名为辉立新加坡收益型指数;而晨星精选高股利30倾斜指数改名为晨星新加坡股息聚焦指数。因此,我们即将出版的第597期《股市资讯》不会出现新的名称。  

散户投资者经常埋怨以有限资本来成立一个多元组合,往往不能够达到理想的回报。事实上,多元组合如果想要产生有意义的回报是需要很多资金,这对投资金额不多的年轻投资者及退休人士来说并不容易。

不过,对这群弱势投资者来说,为回避以上的问题,投资于挂牌基金(ETF)似乎是最合理的第一步。

第一个ETF是在1990年于加拿大创立及推出市场,提供了集中投资及弹性交易的优势。不过,直到2000年代后期,ETF才终于越来越受投资者欢迎。

下星期,辉立资本(Phillip Capital)将推出其最新的ETF产品 – 辉立新加坡收益型ETF (Phillip SING Income ETF)。正如其名字所指,这个即将推出的ETF是聚焦于收益及新加坡证券。

为对有关产品理解多一些,《股市资讯》藉此机会走访了辉立基金经理陈得能(Tan Teck Leng)及机构投资组合董事庄德翔(Martin Chong)。以下是四个理由说明投资者为何应考虑投资于辉立新加坡收益型ETF。

多元投资

中期而言,投资形势将受到联邦储备局加息及仍在进行的贸易战打击。这两个因素对环球经济影响很大,因此,如果把所有资金投放在单一资产,一旦该投资失利,将带来严重损失。对一个缺乏经验的新手来说,这是一个极大的错误。

首要的是,辉立新加坡收益型ETF的设计是为了把市场动荡的影响减到最低及为投资者提供稳定性。在与新加坡晨星(Morningstar Singapore)合作下,辉立资本可以(尽可能)复制晨星新加坡股息聚焦指数(Morningstar Singapore Yield Focus Index,以下简称聚焦指数)来建立辉立新加坡收益型ETF。

每一个选项限制在10%,为确保不会过份集中于单一证券及降低市场贝塔(用以衡量一种证券相对总体市场的波动)。投资于这个ETF 实际上让投资者马上拥有一个现成的多元组合。

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高质量比短期收益重要

很多投资者会优先考虑短期收益而不是高质量,这个观念是错的,并导致越来越多活跃投资长期而言表现比大市逊色。反之,有研究显示,最成功的投资者像巴菲特往往会把焦点放在高质量上。

在受到晨星聚焦指数系列指数的支持下,选股是基于高质量和数量两方面,包括企业的结构性竞争优势(economic moat)、财务实力及股息获益率。

这些因素不应作个别看待,而是作整体考量:结构性竞争优势决定盈利的稳定性;而财务实力衡量破产的风险。最后,股息获益率是否持续派发则视乎以上两个因素。辉立资本在建立这个ETF时结合了这些因素是为了组合能涉足更多高收益及质量上乘的公司。

使用这个方法,辉立新加坡收益型ETF高达70%的成员包含了政联公司(GIC)或与淡马锡(Temasek)关联的公司

在招股书里看到,首10个成员大部分是本地股市的蓝筹股企业。基于晨星聚焦指数,我们也看到一些日常消费品股,像牛奶公司(Dairy Farm International Holdings)及昇菘集团(Sheng Siong Group)。由于这些公司的盈利十分稳定,潜在投资者可以预期获得稳定派息。辉立新加坡收益型ETF将会每半年派息一次,而指示性获益率大约为5%

除了可以获得稳定收入来源外,投资者也应记住,高质量公司有更多资源让其可以为长期增长投资。基本上,这意味着辉立新加坡收益型ETF也加入了潜在增长元素。从以下的图表看到这个高级版海指组合可以为市场带来更胜一筹的历来回报。

Phillip B

监察量低,流通量高

与全职市场观察家及分析师不同的是,大部分散户投资者除了投资外,还在全职工作。很多时候,他们大部分没有足够时间、精力或知识为其所作的每一个投资作研究。因此,活跃投资往往也会出错,原因是不对称的信息或面对不断改变的基本因素而来不及反应。

辉立新加坡收益型ETF就像其他ETF一样,它们确实是多元交易证券,因此,追踪单一ETF的表现会轻松得多及效益加倍。

与此同时,ETF管理人也不需要积极管理这个基金,只需要每半年进行重新平衡,来确保这个ETF在追踪其所投资的指数。

正如上述提到,作为一个交易证券,辉立新加坡收益型ETF也会在新加坡交易所交易,并在首次发售单位期过后开始交易。就像其他在交易所上市的股只一样,买入辉立新加坡收益型ETF的投资者可以随时套利或选择把股息再投资,在公开市场买入更多单位。

低成本,高效益

ETF被称为低成本指数基金,因为它属于被动式投资。辉立新加坡收益型ETF的管理人只收取每年0.4%管理费用,投资者便可享受以上提到的益处。如果投资10万元,每年收费只为400元,不到iPhone XS Max四分之一的价格。假设没有任何资本收益,而这ETF达到预期的5%收益,那么投资者每年的回报将达到4,600元。

话虽如此,所有投资都有风险。以复制晨星新加坡聚焦指数的辉立新加坡收益型ETF而言, 从2005年6月至2018年8月,标准差为14.7%,比海指的17.7%为低,这意味着ETF组合的风险历来比市场风险为低。

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