新加坡交易所在10月5日推出富时罗素海峡时报新加坡回教法合规指数(FTSE ST Singapore Shariah Index,以下简称回教法合规指数)。这个指数包含了富时海峡时报整体指数(FTSE ST All-Share Index,以下简称整体指数)的48只股,后者符合了回教法咨询公司亚萨尔(Yasaar)所订立的业务和财务比率准则。

环球而言,有很多指数股票符合回教法的筛选标准。富时环球回教法合规指数(Shariah FTSE All-World Index)包含了1,493只股,总自由流动资金为18万9,000亿元,这大约相等于富时环球指数(FTSE All World Index)全部股只及其相对自由流动资金的40%至45%。

富时环球回教法合规指数及富时环球指数在过去12个月及截至2018年9月过去三年里的表现差不多一样。以下图表显示区域富时指数及其他回教法合规指数的表现。

12M Total Return USD

资料来源: 富时亚洲每月指数表现报告- 2018年9月(亚太区)

回教法合规指数包含9个REIT

回教法合规指数从整体指数所挑选的48只股当中包含了14只房地产股,而其中有9个房地产投资信托(REIT)。9个REIT中,丰树工业信托(Mapletree Industrial Trust)的比重最高(截至9月尾的比重为2.9%)。还有就是,有两个REIT只是投资于新加坡产业,它们是易商红木信托(ESR-REIT)胜宝工业信托(Sabana Shari’ah Compliant REIT)

当比较这9个REIT及iEdge S-REIT指数的回报时,前者在2017年及2018年至今的表现显然波动风险较低。平均而言,这9个REIT在2017年取得的回报相等于iEdge S-REIT指数总回报的五分之三;而2018年至今所蒙受的亏损相等于iEdge S-REIT指数总亏损的四分之一。

SGX A

9个在回教法合规指数的REIT的个别表现可参看下图

111

资料来源: 新交所财务简报、彭博社(截至2018年10月9日)。总回报以新元计算及假设把股息再投资

回教法合规指数的筛选准则

业务筛选

被排除在外的业务包括传统金融(非回教银行、金融与保险等);酒类;猪肉相关产品和非回家认证生产、包装和加工的食品或任何与猪肉和非回教食品相关的其他活动;娱乐(赌场、赌博、戏院、音乐、色情和酒店);香烟、武器、枪械和制造防卫产品。请注意,这只是一个基本的指引,详尽名单未有一一列出。

财务比率筛选

所有公司必须符合以下准则才可入选回教法合规指数:

• 债务少于总资产的33.333%
• 现金及附利息项目少于总资产的33.333%
• 应收账及现金少于总资产的50%
• 总利息及来自不符合规格的活动收入不可以超过总收入的5%

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