过去12个月,泰国酿酒(Thai Beverage Public Company Limited)的股价已下跌了21%至目前的0.735元。股价大跌可能会引起一些投资者趁低吸纳的兴趣。如果你也有这个意向,本文上篇已为大家分享买入泰国酿酒前须知的3个重点。本文下篇将与大家分享另2个须知的重点。

在我们深入探讨前,先来简单介绍泰国酿酒:公司是一家主要在泰国经营的公司,拥有四个不同的业务部门,分别是烈酒、啤酒、食品及不含酒精饮品。值得注意的是,公司在2016年将其财政年度结束日期从12月31日改成了9月30日。

上篇回顾

上篇与大家分享的3个重点是泰国酿酒的业绩记录、近期挑战及其资本回报率。泰国酿酒过往的业绩记录参差不齐(近年来的收入有所增长,但盈利却下跌了);除了食品部门以外的所有业务部门FY18均表现疲弱;FY18(截至2018年9月30日)资本回报率相当可观,为26.5%。

派息记录

在研究一家公司时,我们应该看看它是否有长期稳定派息或派息持续增长的记录。

泰国酿酒的派息从2013年的每股0.44泰铢增加11.1%至FY17的每股0.67泰铢。然而,由于盈利下降,FY18的派息减至0.39泰铢。显然,派息减少不受投资者待见。展望未来,公司的派息可能将与其盈利挂钩(公司的派息政策是将其净利的至少50%支付给股东。)

估值

投资者在投资泰国酿酒前应该考虑的最后一件事是其估值。

按照公司目前0.735元的股价计算,公司的股价与账面值比、本益比及股息获益率分别为3.6%、23.6%及2.3%。与此相较,新加坡股市的估值则分别为1.1%、11.5%及3.49%。我使用了SPDR海峡时报指数挂牌基金(SPDR STI ETF)作为衡量新加坡股市的指标,SPDR海峡时报指数挂牌基金是一家追踪海峡时报指数表现的挂牌基金。

显然,泰国酿酒的估值高于市场平均,因为其股价与账面值比及本益比皆偏高,其股息获益率也不甚理想。

总结

做投资决定从来都不是一件容易的事,因为我们必须考察公司的各个方面。泰国酿酒过去的业绩记录参差不齐,并且在FY18也面临不少严峻的挑战。此外,公司目前的估值也高于市场平均。不过,值得庆幸的是公司依然在FY18得以实现26.5%的资本回报率,这是值得称道的。

希望本文分享的5个重点能够帮助你在投资泰式饮料时做出更明智的决定。

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买入泰国酿酒前须知的5个重点(上)

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