每家公司都必须每年召开股东常年大会(AGM)。股神巴菲特的公司巴郡(Berkshire Hathaway)举办的AGM闻名全球,也是投资者与世界最伟大的两位投资者巴菲特及好伙伴查理·芒格(Charlie Munger)有近距离接触的机会。

近年来,巴郡会现场直播AGM,让世界各地的更多投资者能第一时间知晓巴菲特的投资心得。

不过我们知道,并非每个投资者都能彻夜不眠,观看现场直播。所以,如果你错过了巴郡今年的AGM,以下是任何投资者都该知道的3个重点。

一、亚马逊——达到巅峰或是值得买入的“价值股”?

巴菲特以其价值投资风格著称,因此他通过巴郡入股亚马逊(Amazon)的行动耐人寻味。但别忘了,巴菲特并不会投资一家他不认为被低估了的企业。

一些投资者及分析师认为,亚马逊已接近巅峰,但巴菲特及其副手托德·库姆斯(Todd Combs)和泰德·威施乐(Ted Weschler)却认为亚马逊是一只仍具备更多升值空间的价值型股。

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二、巴菲特也会犯错,但会即刻承认错误

如果你以为巴菲特是个“永远都做得对”的投资者,那你就错了。即使是全世界最伟大的投资者也会犯错,与任何其他投资者无异。

2013年,巴郡与3G Capital联合收购亨氏食品(Heinz),然后在2015年把亨氏与卡夫食品(Kraft)合并成为卡夫亨氏(Kraft Heinz)。但是,卡夫亨氏带来的回报每况愈下。

巴菲特及芒格双双指出,巴郡错在于支付太高的价格收购卡夫,导致惨淡的表现。虽然巴菲特也会犯错,但他会即刻认错。

三、巴郡回购股票是市场被高估的迹象?

巴郡一直以来的“问题”是,其手上的现金太多。那巴郡是怎样处理这笔钱的呢?

到目前为止,巴菲特及芒格把这些现金都用于回购巴郡股票。他们二人说过,唯有在巴郡的市值跌至其内在价值之下时,公司才会回购股票。

巴郡回购股票的另一个原因是,市场缺乏并购机会。巴菲特表示,长期前景不错的企业,价格都水涨船高。这是否意味着,市场被高估了?

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