贸易战迟迟未有结果,对投资者而言,拥有派息股似乎是明智之举。根据星展银行(DBS),以下4只派息股值得投资者一看。

一、星狮地产(TQ5)

随着星狮地产(Frasers Property)旗下房地产投资信托(REIT)的股价上扬,DBS认为星狮地产可把握机会,增加这些REIT所管理的资产。DBS认为,公司可采取的策略之一是把其成熟资产再循环,转让给其上市REIT。这将让公司能重新分配资金来提高投资回报。

整体而言,DBS对公司依旧十分看好,由于在目前新加坡住宅市场情绪受抑制之际,公司涉足该市场的资产有限。

作为商业楼面业主,公司从中取得的经常性收入强劲;加上其在PGIM房地产亚洲零售基金(PGIM Real Estate Asia Retail Fund)的股份增加,以及潜在买家有意收购刚刚落成的星狮大厦(Frasers Tower),这都意味着公司或许能从市区重建局(URA) 2019年总蓝图中受惠,因为总蓝图是着重于中央商业区的重建。这可能把公司在黄金地带的土地容积率提高。

公司目前的估值为0.7倍股价与账面值比(PB),依旧诱人。其5%的股息获益率也是发展商中最高,令这只股成为目前种种未知数中的一个避风港。

二、吉宝KBS美国房地产投资信托(CMOU)

REIT方面,DBS依旧看涨的REIT之一是吉宝KBS美国房地产投资信托(Keppel KBS US REIT),因为根据信托管理层提供的指引,在今年(2019年)余下日子到期的租约更新时,将可取得高端单位数百分比的租金上调幅度。商用地产资讯公司CoStar的独立意见也提出相若预测。

DBS指出,信托于去年年尾发售附加股一举令人失望,市场也对信托最近收购的美国华盛顿州西雅图Westpark物业组合及佛罗里达州梅特兰Maitland Promenade I对业绩的贡献心存疑虑。不过,信托1Q19的每单位派息年比提高6%,市场的忧虑应该有所减轻。

目前办公楼市场正处于上升周期,因此信托账面值折扣10%的估值诱人,而其7.6%的股息获益率也是数一数二的高。

三、华联商产信托(TS0U)

华联商产信托(OUE Commercial REIT)最近的新闻都以其与华联酒店信托(OUE Hospitality Trust,SK7)合并的建议为主。根据DBS,这项合并计划十分大胆,但在如今“大的就是好的”的投资气候下势在必行。按资产计算,完成合并后的华联商产信托将成为新加坡第八大REIT。

DBS表示,扩大后的信托将引起更多机构投资者注意,并可能因此获得更多证券行报道。扩大后的信托也将能把握规模更大的商机。但是,信托可能须要发股集资来拓展业务,由于其负债比目前已达40%高水平。

尽管如此,如果信托的管理公司妥当地执行增长策略,而信托也被纳入各个指数,这些正面条件或许有助于资本成本逐渐降低。以信托目前的0.53元股价而言,其参考股息获益率为6.2%。

四、网联宽频信托(CJLU)

基于其吸引人的股息获益率,网联宽频信托(NetLink NBN Trust)是DBS的派息股佳选之一。与新加坡大型REIT相比,网联宽频信托的约5.7% FY20预估股息获益率显得不俗。

DBS认为信托目前是被低估了,因其股息大致上并不取决于经济周期,而其偏低的负债比让它具备为增长融资的空间,况且其资产的寿命也比新加坡其他REIT来得长。

基于利率将保持不变的预期,市场继续追求高股息投资,DBS认为网联宽频信托将脱颖而出。DBS指出,资本成本攀升将有助信托的受管制回报提高,意味着派息也将增加。

展望未来,如果信托利用其举债空间来投资于智能国方面的计划,这或会成为其近期内的股价催化剂。

 

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