迈入下半年,投资者该买入或是规避这4只股?

2019年上半年过去了,大华继显(UOB Kay Hian)的心水股组合在6月份录得6.8%回报,并以丰益国际(Wilmar International,F34)和凯德商务产业信托(CapitaCommercial Trust,C61U)的表现最佳。

尽管如此,大华继显指出,现在是时候对这个组合作出调整。根据大华继显调整后的心水股组合,以下4只股当中,投资者可考虑哪两只?又得规避哪两只呢?

城市酒店信托(J85)

城市酒店信托(CDL Hospitaliry Trusts)是大华继显最近添入其心水股名单中的一只股。

短期而言,大华继显青睐信托的原因是信托能从新加坡入境旅客市场中分一杯羹。截至1Q19,信托在新加坡拥有七家酒店,占其组合估值的62.5%。

信托最近完成了新加坡乌节大酒店(Orchard Hotel)所有会议设施及主宴会厅的大型翻新工程,让信托为从新加坡入境旅客市场中受惠做好准备。

此外,日本业务也取得良好表现。该业务的可用客房平均收入(RevPAR)提高令相关盈利增加,由于当局对爱彼迎(Airbnb)民宿广告和房东实施管制及采取取缔行动。

大华继显也预期,今年的世界杯橄榄球赛2019 Rugby World Cup及明年在东京举行的2020年奥运会均是刺激日本旅客人数增加的利好因素。这意味着,信托旗下日本酒店的住客率及RevPAR将会提高。

丰益国际(F34)

由于投资者对其中国业务渐生信心,丰益国际(Wilmar International)最近从其低位回升,因为公司最近完成了中国证监会要求的指引程序。中国业务报2017年及2018年的净利分别为53亿人民币及55亿人民币。

按公司首次公开售股时的市值而言,它是最大的植物油及食品配料上市生产商。公司的业绩也超越市场预期,由于其油籽和谷粮部门在1Q19取得盈利。

大华继显预期,2Q19的业绩季比将会提高,由于油籽和谷粮部门及其他主要部门的表现进步。

新翔集团(S58)

鉴于货物空运流量疲弱,大华继显预期新翔集团(SATS)将面对挑战,投资者应该规避这只股。

再者,长荣航空(EVA Air)最近发生罢工事件或会影响它拥有25%股份的长荣空厨(Evergreen Sky Catering)的业绩。新翔集团亦是长荣空厨的股东之一。

大华继显建议对新翔集团采取战术性空头头寸(tactical short position)交易策略。

虽然公司表示将在未来三年在中国及印度投资10亿元发展中央厨房,但仍未公布任何具体的收购或拓展行动。基于大中华地区联号企业的FY19净利润率仅仅为4.1%,大话继显认为,并购计划将有助公司股本回报率(ROE)提高的可能性偏低。

创业公司(V03)

创业公司(Venture Corporation)的隐忧之一乃其客户今年第一季度的收入增长放缓,包括博通(Broadcom)、赛默飞世尔科技(Thermo Fisher)及生物科技公司Illumina等大客户。

鉴于宏观前景不明朗,新项目可能延后执行的风险提高。因此,大华继显预期创业公司的股价会在近期内起伏不定。

从技术分析的角度而言,公司的走势也差强人意。它目前正以接近其长期平均本益比的价位交易,意味着其估值提高的空间有限。此外,其股价已两次上探17元的阻力位却无功而返,显示市场对这只股情绪冷淡。

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